Características do mercado de arte

Pelos padrões do comércio de bens móveis, o mercado de arte é um mercado grande, embora os seus volumes pareçam modestos ao lado dos das finanças. O relatório anual Art Basel and UBS Global Art Market Report, elaborado pela economista da cultura Clare McAndrew e pela sua empresa Arts Economics, estimou as vendas mundiais de arte e antiguidades em cerca de sessenta e cinco bilhões de dólares norte-americanos em 2023 e um pouco menos em 2024, após um pico em 2022. Os marchands respondem por pouco mais de metade do volume de negócios e as casas de leilões pelo restante. Os Estados Unidos (EUA), o Reino Unido e a China representam, em conjunto, a maior parcela das vendas em valor.¹ Um pequeno número de transações no topo do mercado responde por grande parte do valor. Os riscos tratados neste capítulo concentram-se, portanto, num segmento em que uma única obra pode custar tanto quanto um grande edifício de apartamentos.

Várias características distinguem esse mercado de outros mercados de bens valiosos. A primeira é a opacidade. Os preços das vendas privadas raramente são publicados, e a identidade de compradores e vendedores é muitas vezes ocultada até da contraparte. As casas de leilões registram tradicionalmente os lances vencedores sob números de raquete que nada revelam ao público. A segunda característica é o alto valor num objeto pequeno. Uma pintura que vale dezenas de milhões de francos pode ser carregada por dois manipuladores, encaixotada, segurada e enviada através de fronteiras num só dia. Possui, assim, uma portabilidade que os imóveis não têm e que as contas bancárias perderam desde a chegada da troca automática de informações.²

A terceira característica é a formação subjetiva dos preços. Nenhuma bolsa cota o valor de um Giacometti. O que um comprador paga depende da atribuição, do estado de conservação, da proveniência, do histórico de exposições e da reputação do artista no momento da venda. Como um preço inflado ou deflacionado é difícil de detectar, é possível transferir valor entre as partes sob a aparência de uma venda comum. A quarta característica é o papel dos intermediários. Consultores, agentes, consultores de arte e marchands atuam por conta de comitentes cujos nomes muitas vezes não revelam. Uma única transação pode passar por várias camadas de intermediários antes de chegar ao comprador final.³

A quinta característica é a importância das vendas privadas. Ao lado dos leilões públicos, um segmento grande e crescente do mercado é constituído por transações negociadas privadamente por marchands e pelos departamentos de vendas privadas das casas de leilões. Nem o preço nem as partes de uma transação desse tipo se tornam conhecidos, e a sua documentação consiste no que as partes decidirem criar. Nenhuma dessas características implica que o mercado de arte seja um mercado de ilícitos. A maioria dos colecionadores compra porque ama a arte, a maioria dos marchands é cuidadosa, e muitas das grandes casas montaram departamentos de compliance semelhantes aos dos bancos. As características explicam por que os reguladores passaram a tratar o mercado de arte como um setor que exige atenção específica.⁴

Notas

1. Arts Economics, The Art Basel and UBS Global Art Market Report (edições de 2024 e 2025), sobre as vendas agregadas de arte e antiguidades de cerca de USD 65 bilhões em 2023 e cerca de USD 57 bilhões em 2024 e as parcelas dos marchands, das casas de leilões e dos principais mercados nacionais. ↩
2. Sobre a opacidade, a densidade de valor e a portabilidade como características estruturais do mercado de arte relevantes para a lavagem de dinheiro, ver Grupo de Ação Financeira Internacional (GAFI/FATF), Money Laundering and Terrorist Financing in the Art and Antiquities Market (fevereiro de 2023), e a literatura sobre a regulação do mercado de arte. ↩
3. Sobre a dificuldade de verificar os preços da arte e a utilização de agentes e de comitentes não revelados como fatores de risco, ver FATF (2023), citado acima, e a avaliação supranacional dos riscos de lavagem de dinheiro da Comissão Europeia (edições de 2017, 2019 e 2022). ↩
4. Sobre a parcela das vendas privadas no volume de negócios das grandes casas de leilões e os programas de compliance que estas introduziram desde cerca de 2017, ver os relatórios anuais e as declarações públicas das casas e as reportagens da imprensa especializada. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.