Financiamento de commodities

O financiamento de commodities é a modalidade especializada de crédito que mantém o comércio físico em movimento, e Genebra e Zug estão entre os seus principais centros. Os artigos aqui reunidos explicam o financiamento de pré-pagamento e de pré-exportação, as linhas de crédito do tipo borrowing base, os certificados de depósito de armazém e a gestão de garantias, as garantias sobre mercadorias em trânsito marítimo e em armazenagem, e o seguro de crédito e as cartas de crédito que protegem os credores contra a inadimplência da contraparte. Também mostram como o financiamento de commodities é utilizado para financiar projetos na África e na Ásia Central, e de que cláusulas contratuais produtores, traders e bancos necessitam quando a contraparte é um Estado ou uma empresa estatal.

Financiamento para o comércio físico

Os traders de commodities obtêm margens estreitas sobre grandes volumes, e seu lucro depende do acesso a financiamento ao preço certo. Os bancos de Genebra, Zug e Zurique oferecem linhas de pré-pagamento, pré-exportação e borrowing base garantidas pelas próprias mercadorias e acompanham de perto cada operação, do embarque ao pagamento final pelo comprador.

A Suíça é um dos principais polos mundiais do comércio de commodities (trading de commodities), e grande parte do comércio de petróleo, metais, grãos e outros bens é organizada a partir de Genebra, Zug, Lugano e Zurique. Os bancos concedem crédito contra cargas, recebíveis e estoques, o que permite aos traders realizar operações muito maiores do que seu próprio capital suportaria. Uma documentação clara e um controle confiável sobre as mercadorias constituem a base desse crédito.

O que os credores esperam de um trader

Um banco que financia uma operação precisa conhecer as mercadorias, as contrapartes e a rota. Espera contratos, certificados de inspeção, seguros e documentos de titularidade que lhe permitam controlar a carga até ser pago. Os traders que mantêm relatórios de posição precisos, fazem hedge de seus riscos de preço e escolhem contrapartes idôneas obtêm condições melhores, porque cada incerteza na cadeia aumenta o custo do crédito.

Além das operações individuais, o financiamento estruturado sustenta relações mais longas com produtores. Os contratos de pré-pagamento e de offtake permitem a um trader adiantar recursos a uma mina ou refinaria em troca de entregas futuras, o que dá ao produtor capital de giro e ao trader um fornecimento seguro. Essas estruturas exigem atenção cuidadosa ao risco-país, às sanções, às regras anticorrupção e à exequibilidade das garantias na jurisdição do produtor.

Nesta seção

Os artigos explicam o financiamento de commodities na Suíça, como se financia uma carga de petróleo bruto, a carta de crédito documentário e como as estruturas de pré-pagamento e de offtake são utilizadas para financiar projetos na África.