Gestores de patrimônio independentes sob a FinIA

O crescimento dos gestores de patrimônio independentes é uma das mudanças estruturais menos notadas nas finanças suíças. Até 2020, essas empresas estavam sujeitas apenas às regras de prevenção à lavagem de dinheiro, por meio de sua filiação a um organismo de autorregulação. A Lei Federal sobre as Instituições Financeiras (FinIA) submeteu-as a um requisito de autorização, tendo a Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) como autoridade concedente e organismos de supervisão encarregados da supervisão contínua.¹ Quando o período de transição terminou, no fim de 2022, o setor havia se reduzido às empresas dispostas a investir em compliance, gestão de riscos e governança. O registro da FINMA relaciona bem mais de mil gestores de carteiras e trustees autorizados, muitos deles em Zurique e Genebra e um número menor em Basileia.²

Para o futuro do modelo bancário suíço, o regime de autorização tem um duplo efeito. Ele eleva o custo de entrada e, com isso, acelera a consolidação entre as pequenas empresas. Também confere aos gestores de patrimônio autorizados um status regulatório que os torna parceiros críveis para bancos e custodiantes estrangeiros. Um gestor de patrimônio suíço autorizado pode atender clientes que registram seus ativos em Singapura, Luxemburgo ou Dubai, desde que cumpra as regras transfronteiriças dessas jurisdições.³ Essa dissociação entre assessoria e custódia é um elemento central de vários dos cenários abaixo. Em um mundo em que o assessor está em Basileia ou Zurique enquanto os ativos são registrados em outro lugar, o valor criado pela gestão de patrimônio suíça pode permanecer na Suíça mesmo quando o centro de registro (booking centre) não permanece.

O autor observou em sua própria prática o quanto o setor independente depende hoje da qualidade de seu compliance. Os procedimentos relativos à tributação transfronteiriça, à triagem de sanções e à prevenção à lavagem de dinheiro tornaram-se tão importantes para um pequeno gestor de patrimônio quanto o desempenho dos investimentos, já que uma única falha grave pode pôr fim à sua autorização. Esse ônus favorece as empresas grandes o bastante para empregar especialistas ou que os compartilham por meio de plataformas e prestadores de serviços. Surgiu em torno do setor independente um mercado de serviços de compliance, cujo desenvolvimento influenciará quantas pequenas empresas sobreviverão até 2035.

Notas

1. Lei Federal sobre as Instituições Financeiras, de 15 de junho de 2018 (FinIA, SR 954.1), em vigor desde 1º de janeiro de 2020; autorização de gestores de carteiras e trustees pela FINMA e supervisão contínua por organismos de supervisão nos termos do art. 61 FinIA e dos arts. 43a e seguintes da Lei sobre a Supervisão dos Mercados Financeiros (FINMASA); ver Parte E, Capítulos I e II. ↩
2. Sobre o número de gestores de carteiras e trustees autorizados pela FINMA nos termos da FinIA (bem mais de mil empresas) e sua distribuição regional, ver o registro de instituições autorizadas da FINMA e seus relatórios anuais. ↩
3. Sobre a atividade transfronteiriça dos gestores de carteiras suíços e seus limites segundo o direito estrangeiro (regras para países terceiros nos Estados-Membros da União Europeia (UE), regimes regulatórios de Singapura, Hong Kong e dos Emirados Árabes Unidos), ver Parte E, Capítulo II, e as publicações da Associação Suíça de Gestores de Patrimônio Independentes. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.