Gestores de insurance-linked securities na Suíça

A Suíça tornou-se um dos principais centros de gestão de títulos vinculados a seguros (insurance-linked securities, ILS). A proximidade da Swiss Re, da expertise em resseguros de Zurique e dos grandes fundos de pensão suíços criou um ambiente natural para gestores de patrimônio especializados. Entre os que atuam na área estão a LGT ILS Partners, em Pfäffikon, no cantão de Schwyz, parte do grupo LGT da casa principesca de Liechtenstein, a equipe de títulos vinculados a seguros da Schroders Capital, em Zurique, e a Twelve Securis, que reuniu um gestor de investimentos fundado em Zurique e um gestor de ILS sediado em Londres. O antigo negócio de ILS do Credit Suisse, um dos maiores do mercado, passou a novos proprietários após a aquisição do Credit Suisse pelo UBS.¹ Em conjunto, essas empresas administram dezenas de bilhões de francos, em grande parte para fundos de pensão suíços e europeus.

Os fundos de pensão suíços são investidores relevantes em títulos vinculados a seguros desde o final da década de 2000. As regras de investimento da portaria da previdência profissional classificam-nos como investimentos alternativos, permitidos dentro de limites e sujeitos aos deveres gerais de diversificação e prudência examinados no capítulo IV desta Parte.² O atrativo reside na baixa correlação do risco de catástrofe com os mercados financeiros. O risco reside na possibilidade de grandes perdas em um único ano, como os investidores aprenderam após os furacões Harvey, Irma e Maria, em 2017, e Ian, em 2022. Os fundos que investem em títulos vinculados a seguros para investidores suíços estão sujeitos à Lei Federal sobre os Investimentos Coletivos de Capital (LPCC/CISA). Desde março de 2024, o Limited Qualified Investor Fund oferece uma estrutura para investidores qualificados que não exige autorização da Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA), desde que seja administrado por uma instituição autorizada.³

Notas

Sobre os gestores de títulos vinculados a seguros na Suíça, entre eles a LGT ILS Partners (Pfäffikon SZ), a Schroders Capital ILS (Zurique, antiga Secquaero Advisors) e a Twelve Securis (combinação da Twelve Capital com a Securis Investment Partners), e sobre o destino do negócio Credit Suisse Insurance Linked Strategies após 2023, ver as publicações dessas empresas e a imprensa especializada. ↩
Portaria sobre a Previdência Profissional de Velhice, Sobreviventes e Invalidez (BVV 2/OPP 2, SR 831.441.1), art. 53, al. 1, let. e (investimentos alternativos, incluindo títulos vinculados a seguros), e art. 55, let. d (limite de 15% para investimentos alternativos). ↩
Lei Federal sobre os Investimentos Coletivos de Capital (LPCC/CISA, SR 951.31), na redação dada pela lei de 17 de dezembro de 2021 que introduziu o Limited Qualified Investor Fund (L-QIF, arts. 118a e seguintes da LPCC/CISA), em vigor desde 1º de março de 2024. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Rechtsanwalt/advogado

Sou advogado suíço e também habilitado como solicitor em Hong Kong e na Inglaterra e País de Gales, com quase 25 anos de experiência.

Juntamente com minha equipe multilíngue, que inclui falantes nativos de chinês, japonês, coreano, russo, ucraniano e francês, assessoro empresas e seus proprietários do mundo inteiro em todo o espectro de questões de direito bancário, societário, comercial e tributário na Suíça, incluindo planejamento tributário internacional, serviços fiduciários e serviços jurídicos de family office, como imigração e mudança para a Suíça ou investimentos imobiliários. Minha atuação tem foco especial em clientes de mercados emergentes e de fronteira na Grande China, na Ásia Central e no Cáucaso, no restante da Ásia, no Oriente Médio, na África e na América Latina, e assessoro igualmente clientes da Europa e da América do Norte. Por meio de uma empresa fiduciária suíça afiliada, cuidamos também da constituição e da administração contínua de suas sociedades e demais estruturas, incluindo contabilidade, declarações de impostos e serviços de secretaria societária, e atuo como administrador profissional quando necessário. Com o apoio de uma rede de parceiros de cooperação de primeira linha, também implemento soluções em todo o mundo.

Minha abordagem é atuar como trusted advisor, trabalhando diretamente com os tomadores de decisão, em pé de igualdade: parto daquilo que você deseja alcançar e concebo cada estrutura, cada contrato e cada decisão tributária em função de seus objetivos comerciais e da melhoria de seu retorno após impostos. Fiéis ao lema “lawyers who make it happen”, minha equipe e eu permanecemos envolvidos até que sua empresa esteja constituída, sua estrutura esteja implementada e sua transação tenha sido concluída, e continuamos à disposição para qualquer trabalho subsequente que venha a ser necessário. Você conta com soluções sob medida e atenção pessoal, além de uma assessoria sólida, cordial e prática. Não somos o prestador mais barato do mercado, nem pretendemos ser; nosso objetivo é oferecer soluções bem fundamentadas e adequadas, com excelente relação custo-benefício.

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