Liquidez e as lições de 2023

A liquidez dos bancos, isto é, sua capacidade de cumprir suas obrigações quando os depositantes sacam seus recursos, é regulada pela Portaria sobre a Liquidez. A portaria implementa os dois padrões de liquidez do Comitê de Basileia. O índice de cobertura de liquidez exige que os bancos mantenham ativos líquidos de alta qualidade suficientes para cobrir suas saídas líquidas de caixa durante um período de estresse de trinta dias, enquanto o índice de financiamento estável líquido exige que financiem seus ativos de longo prazo com fontes estáveis de financiamento.¹

O colapso do Credit Suisse mostrou que esses padrões não impediram um banco de perder sua liquidez em poucos dias. O Credit Suisse cumpriu o índice de cobertura de liquidez até pouco antes de seu colapso, mas as saídas de depósitos em outubro de 2022 e março de 2023 superaram as premissas do padrão. O banco digital permitiu aos clientes sacar seus depósitos mais rapidamente do que nunca, enquanto as redes sociais espalharam rumores que aceleraram a corrida bancária. O Banco Nacional Suíço (BNS/SNB) forneceu assistência de liquidez contra garantias, mas o Credit Suisse não dispunha de garantias suficientes do tipo que o Banco Nacional podia aceitar.

As lições de 2023 levaram a propostas para reforçar o regime de liquidez. O Conselho Federal propôs consagrar em lei um mecanismo público de garantia de liquidez (public liquidity backstop), pelo qual o Banco Nacional poderia fornecer liquidez a bancos sistemicamente importantes em uma crise, com garantia federal, e exigir que os bancos preparem mais ativos que possam servir de garantia para a liquidez do banco central. O Comitê de Basileia examinou as lições da turbulência bancária de 2023, incluindo a falência do Silicon Valley Bank nos Estados Unidos (EUA) e o colapso do Credit Suisse, e considerou ajustes aos padrões internacionais de liquidez.²

Notas

1. Portaria sobre a Liquidez dos Bancos e das Sociedades de Valores Mobiliários de 30 de novembro de 2012 (Portaria sobre a Liquidez, LiqO, SR 952.06), que implementa o índice de cobertura de liquidez e, desde julho de 2021, o índice de financiamento estável líquido. ↩
2. Sobre a proposta de um mecanismo público de garantia de liquidez (PLB) consagrado na Lei Federal sobre os Bancos (BankA) e os trabalhos do Comitê de Basileia sobre as lições da turbulência bancária de 2023 (relatório de outubro de 2023), ver as publicações do Departamento Federal de Finanças e do Banco de Compensações Internacionais (BIS). ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.