A reputação como ativo de capital

A reputação é um motor que atravessa todos os demais. O valor da atividade bancária suíça sempre repousou na expectativa de que os ativos depositados na Suíça estão seguros e de que os bancos suíços cumprem suas promessas. Essa expectativa foi abalada diversas vezes: pelo debate sobre os ativos inativos de vítimas do Holocausto nos anos 1990, pelas disputas tributárias após 2008 e pelo colapso do Credit Suisse. Os vazamentos de dados de clientes, dos Swiss Leaks de 2015 aos Suisse Secrets de 2022, mantiveram o tema na imprensa internacional.¹ A baixa contábil (write-down) dos instrumentos AT1 do Credit Suisse, descrita na Parte F, Capítulo III, acrescentou uma preocupação reputacional de outra natureza: investidores fora da Suíça passaram a questionar se o Estado suíço respeita a hierarquia estabelecida dos créditos em uma crise.

A reputação é difícil de medir e pode ser perdida em semanas. O relatório da comissão parlamentar de inquérito sobre o colapso do Credit Suisse, publicado em dezembro de 2024, documentou falhas da administração do banco, bem como deficiências no trabalho das autoridades.² Suas conclusões respaldam as reformas em curso. Mostram também que a reputação da atividade bancária suíça depende hoje tanto da qualidade da supervisão pública quanto da conduta dos próprios bancos. Em cada um dos cenários abaixo, a capacidade da Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) e do Banco Nacional Suíço (BNS/SNB) de supervisionar e, se necessário, resolver bancos de forma crível é uma condição prévia para a confiança dos clientes internacionais.

Notas

1. Sobre o debate acerca dos ativos inativos e a Comissão Volcker (1996–1999), as disputas tributárias com os EUA após 2008, o colapso do Credit Suisse em 2023 e os vazamentos conhecidos como Swiss Leaks (2015) e Suisse Secrets (2022), ver Parte E, Capítulos III e IV. ↩
2. Sobre o relatório da Comissão Parlamentar de Inquérito (PUK) relativo à atuação das autoridades no contexto da fusão emergencial do Credit Suisse com o UBS, publicado em 20 de dezembro de 2024, ver as publicações da Assembleia Federal. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.