A crise de 1931

O Banco de Compensações Internacionais (BIS) mal havia começado seu trabalho quando eclodiu a crise financeira mundial de 1931. O colapso do Creditanstalt austríaco em maio de 1931 desencadeou uma corrida aos bancos austríacos e depois aos alemães e uma fuga de capitais da Europa Central. O BIS organizou créditos de bancos centrais ao Banco Nacional da Áustria e ao Reichsbank para ajudá-los a defender suas moedas. Em junho de 1931, o BIS participou de um crédito de cem milhões de dólares ao Reichsbank, concedido juntamente com o Bank of England, o Banque de France e o Federal Reserve Bank of New York.¹

Os créditos foram insuficientes. À medida que a crise alemã se aprofundava, o Darmstädter und Nationalbank quebrou em julho de 1931, e a Alemanha introduziu controles cambiais. Em junho de 1931, o presidente norte-americano Herbert Hoover propôs uma moratória de um ano sobre todas as dívidas intergovernamentais, incluindo as reparações, que foi adotada. Em setembro de 1931, a Grã-Bretanha abandonou o padrão-ouro. A crise mostrou os limites da cooperação entre bancos centrais quando os problemas eram grandes demais para os recursos dos bancos centrais e quando os governos não chegavam a acordo sobre as medidas políticas necessárias.

Os acordos de moratória (standstill) sobre os créditos alemães de curto prazo, descritos no Capítulo III a propósito dos bancos de Basileia, foram negociados em parte sob os auspícios do BIS, que ofereceu um local de encontro neutro para as negociações entre os devedores alemães e os bancos credores estrangeiros. O BIS desempenhou assim um papel na gestão da crise, embora não tenha podido evitá-la.

Em 1932, a Conferência de Lausanne pôs fim, na prática, às reparações, reduzindo a obrigação remanescente da Alemanha a um pagamento final que nunca foi efetuado. A finalidade original do BIS havia desaparecido dois anos após sua fundação. O banco continuou como fórum de cooperação entre bancos centrais, como banco dos bancos centrais, que recebia seus depósitos, administrava suas reservas e realizava para eles operações com ouro e divisas, e como agente fiduciário (trustee) dos empréstimos internacionais emitidos no âmbito dos Planos Dawes e Young.² A sobrevivência do BIS após a perda de sua finalidade original é um exemplo de instituição que encontrou uma nova função quando as circunstâncias de sua criação mudaram.

Notas

1. Sobre os créditos de bancos centrais organizados com a participação do BIS em 1931 em favor do Banco Nacional da Áustria e do Reichsbank (incluindo o crédito de USD 100 milhões ao Reichsbank de junho de 1931), ver Toniolo, 2005, capítulo sobre a crise de 1931. ↩
2. Sobre a Conferência de Lausanne de junho/julho de 1932, que pôs fim, na prática, às reparações, e a subsequente reorientação do BIS para a cooperação entre bancos centrais, ver Toniolo, 2005. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.