O mercado interno: bancos cantonais, Raiffeisen e PostFinance

O banco global é apenas uma parte da atividade bancária suíça. Em número de instituições, empregados e agências, o mercado doméstico é dominado por bancos cujos negócios se concentram em grande parte na Suíça. Os vinte e quatro bancos cantonais, entre os quais o Basler Kantonalbank e o Basellandschaftliche Kantonalbank, descritos na Parte E, Capítulo I, detêm uma grande parcela do crédito hipotecário e dos depósitos de poupança na Suíça. A maioria deles conta com uma garantia total ou parcial de seu cantão.¹ O grupo Raiffeisen, composto por mais de duzentos bancos cooperativos juridicamente independentes sob o guarda-chuva da Raiffeisen Schweiz, tornou-se o maior banco de varejo suíço em número de agências e um dos principais credores hipotecários. O Migros Bank, os bancos regionais e as caixas econômicas completam o quadro.²

Essas instituições compartilham um modelo de negócio que se mostrou estável ao longo de muitas décadas. Captam depósitos das famílias, emprestam-nos sob a forma de hipotecas sobre imóveis residenciais suíços e obtêm a maior parte de sua receita da diferença entre os juros pagos e os juros recebidos. O modelo depende de duas condições: um mercado imobiliário confiável e um ambiente de juros positivos. Ambas as condições foram postas à prova na década de juros negativos após 2015, quando as margens de juros se estreitaram e os bancos procuraram compensar com receitas de comissões e crescimento de volume.³ O retorno a juros positivos em 2022 restabeleceu temporariamente as margens. A nova redução da taxa básica do Banco Nacional Suíço (BNS/SNB), que chegou a zero em junho de 2025, reabriu a questão de por quanto tempo os bancos domésticos conseguem sustentar resultados que dependem tanto dos juros.⁴

A PostFinance ocupa uma posição especial. Como subsidiária dos Correios Suíços (Swiss Post), empresa integralmente detida pela Confederação, atende milhões de clientes com serviços de pagamento e contas. Foi designada banco sistemicamente importante em nível doméstico, embora esteja há muito tempo proibida por lei de conceder hipotecas e empréstimos a terceiros.⁵ A proibição deixou a PostFinance com grandes depósitos que ela só podia aplicar nos mercados de capitais, o que a tornou excepcionalmente vulnerável a juros baixos. O Conselho Federal propôs, por isso, em 2021, levantar a proibição de crédito, ao mesmo tempo em que preparava uma privatização da PostFinance. Depois que o Parlamento se recusou a acompanhar a proposta nessa forma, o debate sobre o futuro dos Correios Suíços e de seu braço financeiro prosseguiu desde então.⁶

A questão da PostFinance é relevante para os cenários porque toca o papel geral do Estado na atividade bancária suíça. As garantias cantonais, a propriedade federal da PostFinance e a garantia implícita para o UBS conferem, em conjunto, ao Estado um papel maior na atividade bancária do que a reputação liberal do centro financeiro suíço poderia sugerir. Um futuro em que o UBS deixasse a Suíça, ou em que o mercado doméstico se consolidasse ainda mais, reavivaria a questão de quais instituições o Estado deveria possuir ou proteger. Os bancos cantonais de Basileia, cujas garantias os cantões nunca cogitaram seriamente abolir, fariam parte desse debate.

Notas

1. Sobre os bancos cantonais na Suíça (24 instituições, participações de mercado em hipotecas e depósitos de poupança, garantias cantonais), ver as publicações da Associação dos Bancos Cantonais Suíços e a estatística bancária anual do BNS, Banks in Switzerland. ↩
2. Sobre a estrutura do grupo Raiffeisen (número de bancos cooperativos locais, agências e participação no mercado hipotecário) e dos bancos regionais, ver os relatórios anuais da Raiffeisen Schweiz e a publicação Banks in Switzerland do BNS. ↩
3. Sobre o efeito dos juros negativos (taxa básica do BNS de –0,75% de janeiro de 2015 a junho de 2022) sobre as margens de juros dos bancos voltados ao mercado doméstico, ver os Financial Stability Reports do BNS de 2015–2022. ↩
4. Sobre a redução, pelo BNS, de sua taxa básica a 0% em junho de 2025 e suas avaliações subsequentes de política monetária, ver os comunicados à imprensa do Banco Nacional Suíço. ↩
5. Sobre a proibição de crédito e hipotecas para a PostFinance prevista na Lei sobre a Organização dos Correios (art. 3, al. 3, LOP/POA) e sua designação como banco sistemicamente importante em nível doméstico pelo BNS em 2015, ver a legislação e as publicações do BNS e dos Correios Suíços. ↩
6. Sobre a mensagem do Conselho Federal de 2021 relativa à revisão parcial da Lei sobre a Organização dos Correios (levantamento da proibição de crédito, caminho para a privatização da PostFinance), sua rejeição ou devolução pelo Parlamento em 2022 e os relatórios subsequentes sobre o futuro do mandato de serviço universal postal, ver as publicações do Conselho Federal e da Assembleia Federal. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.