A fusão de 1996 e o nascimento da Novartis
Em 7 de março de 1996, a Ciba-Geigy e a Sandoz anunciaram a intenção de se fundir em uma nova empresa chamada Novartis, nome derivado do latim novae artes, novas habilidades. A operação assumiu a forma de uma fusão entre iguais, na qual os acionistas de ambas as empresas trocaram suas ações por ações da nova empresa. Medida pelo valor de mercado da empresa combinada, foi descrita à época como a maior fusão empresarial da história, com valor da ordem de USD 30 bilhões.1 A fusão foi concluída em dezembro de 1996, após a aprovação dos acionistas e das autoridades de defesa da concorrência. A Comissão Europeia e a Federal Trade Commission dos Estados Unidos (EUA) exigiram o desinvestimento de determinados produtos, especialmente em saúde animal e agroquímicos, áreas em que as duas empresas se sobrepunham.2
A fusão foi impulsionada pela economia da pesquisa farmacêutica. Em meados da década de 1990, o custo de desenvolvimento de um novo medicamento havia aumentado acentuadamente, o que levou a uma consolidação mundial do setor. Somente em 1995, a Glaxo adquirira a Wellcome, e a Pharmacia se fundira com a Upjohn. Nesse ambiente, as duas empresas de Basileia, cada uma delas um grupo farmacêutico de porte médio com grandes negócios não farmacêuticos, temiam ficar para trás em relação aos líderes americanos e britânicos. Ao combinar seus orçamentos de pesquisa e suas forças de vendas, esperavam criar um grupo grande o suficiente para competir em nível global.3 O custo social da fusão foi a eliminação de vários milhares de postos de trabalho no mundo, inclusive um número significativo em Basileia. O anúncio provocou considerável controvérsia política na Suíça, onde a fusão se tornou símbolo do novo capitalismo orientado para o acionista.4
Para o centro financeiro, a fusão teve duas consequências duradouras. Criou uma empresa cuja capitalização de mercado a situava entre as maiores companhias abertas da Europa, o que fez da Novartis uma posição central para todo investidor em ações suíças. Mostrou também que a indústria de Basileia utilizaria os instrumentos do mercado de capitais, em particular fusões, cisões e trocas de ações, para se reconfigurar. A técnica jurídica de 1996, uma fusão por incorporação combinada com a criação de uma nova sociedade holding, antecedeu a Lei Federal sobre Fusões, Cisões, Transformações e Transferências de Patrimônio de 2003 (Lei de Fusões, LFus/FusG), que mais tarde ofereceu um marco abrangente para tais operações.5
Notas
- Anúncio conjunto da Ciba-Geigy AG e da Sandoz AG de 7 de março de 1996; sobre o porte da operação e sua descrição como a maior fusão até então, ver a imprensa financeira da época (por exemplo, Neue Zürcher Zeitung, Financial Times, março de 1996). ↩
- Comissão Europeia, decisão no caso IV/M.737 – Ciba-Geigy/Sandoz (1996); Federal Trade Commission dos Estados Unidos, consent order in the matter of Ciba-Geigy Ltd., Sandoz Ltd. and Novartis AG (1996/1997). ↩
- Sobre a consolidação da indústria farmacêutica mundial nos anos 1990 e os motivos da fusão Ciba-Geigy/Sandoz, ver a literatura sobre a história da indústria farmacêutica e os relatórios anuais da Novartis de 1996 e 1997. ↩
- Sobre os cortes de empregos anunciados com a fusão e a reação política na Suíça, ver a imprensa da época e o relatório anual da Novartis de 1996. ↩
- Lei Federal de 3 de outubro de 2003 sobre Fusões, Cisões, Transformações e Transferências de Patrimônio (Lei de Fusões, LFus/FusG, SR 221.301). Antes de sua entrada em vigor, em 1º de julho de 2004, as fusões eram regidas pelos arts. 748 e seguintes do antigo Código Suíço das Obrigações (CO). ↩
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.