Os fundos de pensão dos grupos

Os fundos de pensão da Roche e da Novartis estão entre os maiores fundos de pensão corporativos da Suíça, cada um com patrimônio de muitos bilhões de francos. Eles concedem benefícios de previdência profissional (segundo pilar) nos termos da Lei Federal sobre a Previdência Profissional de Velhice, Sobreviventes e Invalidez (BVG/LPP) e dos regulamentos complementares de cada fundo. Suas carteiras de investimento incluem ações suíças e estrangeiras, títulos de renda fixa, imóveis e investimentos alternativos, administrados por equipes internas de investimento com mandatos externos. Na Basileia, esses fundos estão entre os investidores institucionais mais importantes e são proprietários relevantes de imóveis residenciais e comerciais.¹

Nas últimas duas décadas, ambos os grupos converteram seus planos de previdência suíços de benefício definido para contribuição definida, ou para formas híbridas próximas da contribuição definida. Segundo as normas contábeis internacionais, as obrigações de benefício definido devem ser reconhecidas no balanço do empregador, e as variações das taxas de juros e da expectativa de vida produzem grandes oscilações no patrimônio líquido divulgado. A conversão reduziu esses riscos contábeis para o empregador e transferiu o risco de investimento aos segurados, embora o direito suíço assegure que os benefícios mínimos previstos na BVG continuem garantidos. A mudança foi acompanhada de regras de transição para os empregados mais velhos.²

Em períodos de retornos elevados nos mercados financeiros, os fundos de pensão dos grupos acumularam superávits, o que suscita a questão de como devem ser utilizados. Segundo o direito suíço, o patrimônio de um fundo de pensão pertence ao fundo e não pode ser restituído ao empregador, embora os superávits possam ser usados para melhorar os benefícios ou, dentro de certos limites, para reduzir contribuições futuras. As reservas de contribuições do empregador oferecem um instrumento adicional para a gestão das contribuições. A Parte I deste livro examina com mais detalhe os fundos de pensão e as seguradoras cativas dos grupos farmacêuticos, incluindo seu papel no mercado de seguros suíço.³

Notas

1. Sobre os fundos de pensão da Roche e da Novartis na Suíça, incluindo a Pensionskasse Roche e a Novartis Pensionskasse, seu patrimônio e suas políticas de investimento, ver seus relatórios anuais e as estatísticas do Departamento Federal de Estatística sobre fundos de pensão. ↩
2. Sobre a conversão dos planos de previdência suíços da Roche e da Novartis de benefício definido para planos de contribuição definida ou híbridos, a contabilização segundo a IAS 19 e as regras de transição para os empregados, ver as notas sobre benefícios pós-emprego nos relatórios anuais de ambos os grupos. ↩
3. Sobre o tratamento dos superávits nos fundos de pensão suíços, as reservas de contribuições do empregador (Arbeitgeberbeitragsreserven) e o princípio de que o patrimônio do fundo de pensão não pode ser restituído ao empregador, ver a BVG, a Portaria sobre a Previdência Profissional de Velhice, Sobreviventes e Invalidez (BVV 2) e a literatura sobre previdência profissional. Sobre os fundos de pensão e as cativas em mais detalhe, ver a Parte I. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.