O Banco Nacional Suíço e a estabilidade financeira

A Lei sobre o Banco Nacional confia ao Banco Nacional Suíço (BNS/SNB) a tarefa de contribuir para a estabilidade do sistema financeiro. A divisão de trabalho entre o Banco Nacional e a Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) segue uma distinção comum na prática internacional. A FINMA é responsável pela supervisão das instituições individuais, a supervisão microprudencial. O Banco Nacional observa a estabilidade do sistema como um todo, a perspectiva macroprudencial. As duas autoridades cooperam com base em um memorando de entendimento e coordenam-se com o Departamento Federal de Finanças em um arranjo tripartite para crises financeiras.¹

Vários instrumentos dão forma concreta a essa tarefa. Após consultar a FINMA, o Banco Nacional designa os bancos sistemicamente importantes e determina quais de suas funções são sistemicamente importantes. Supervisiona as infraestruturas do mercado financeiro sistemicamente importantes, entre elas o sistema de pagamentos Swiss Interbank Clearing e o sistema de liquidação de valores mobiliários da SIX. Todos os anos publica um relatório de estabilidade financeira que avalia a situação do setor bancário suíço e identifica vulnerabilidades, como os riscos nos mercados hipotecário e imobiliário.²

O instrumento macroprudencial mais visível é o colchão de capital anticíclico, que a Suíça introduziu em 2012. Ele obriga os bancos a manter capital adicional quando o crédito cresce excessivamente, para que possam absorver perdas quando o ciclo se inverte. A Suíça aplicou o colchão em forma setorial, limitado aos empréstimos hipotecários para imóveis residenciais na Suíça. Por proposta do Banco Nacional, o Conselho Federal ativou-o em 2013 e posteriormente o elevou. Foi liberado no início da pandemia de Covid-19, em 2020, para apoiar a concessão de crédito, antes de ser reativado em 2022 em vista do crescimento contínuo do crédito hipotecário e dos preços dos imóveis.³

O Banco Nacional é também o emprestador de última instância. Pode fornecer liquidez de emergência a um banco que seja solvente e que possa oferecer garantias suficientes. O colapso do Credit Suisse mostrou os limites desse instrumento, pois o banco não dispunha de garantias na quantidade necessária. Em março de 2023, o Conselho Federal adotou, por isso, um direito de emergência que permitiu ao Banco Nacional conceder empréstimos adicionais de assistência de liquidez, alguns deles garantidos por uma garantia federal contra inadimplência.⁴ O mecanismo público de garantia de liquidez (public liquidity backstop) daria a esses instrumentos uma base legal permanente. Para Basileia, o papel do Banco Nacional tem uma ligação particular, pois o Banco Nacional é membro do Banco de Compensações Internacionais (BIS) e participa dos comitês em Basileia onde são discutidos os padrões internacionais de estabilidade financeira.

Notas

1. Sobre a tarefa legal do Banco Nacional Suíço de contribuir para a estabilidade do sistema financeiro (art. 5, al. 2, let. e, da Lei sobre o Banco Nacional, SR 951.11), o memorando de entendimento entre a FINMA e o BNS e a cooperação tripartite com o Departamento Federal de Finanças, ver as publicações do BNS e da FINMA. ↩
2. Sobre a designação dos bancos e funções sistemicamente importantes pelo BNS (art. 8, al. 3, da Lei Federal sobre os Bancos (BankA)), a supervisão das infraestruturas do mercado financeiro sistemicamente importantes (arts. 19 e segs. da Lei sobre o Banco Nacional e a Portaria sobre o Banco Nacional) e o Relatório anual de Estabilidade Financeira, ver as publicações do BNS. ↩
3. Sobre o colchão de capital anticíclico setorial aplicado aos empréstimos hipotecários residenciais (art. 44 da Portaria sobre os Fundos Próprios (CAO)), sua ativação em 2013, seu aumento em 2014, sua desativação em março de 2020 e sua reativação em 2,5% em 2022, ver as publicações do BNS e do Conselho Federal. ↩
4. Sobre a portaria de emergência do Conselho Federal de 16 de março de 2023 relativa a empréstimos adicionais de assistência de liquidez e à concessão de garantias federais contra inadimplência para empréstimos de assistência de liquidez do BNS a bancos sistemicamente importantes, ver SR 952.3 (já não em vigor) e as publicações do BNS. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.