Too big to fail

A crise financeira de 2008 e o resgate do UBS levaram a Suíça a adotar um regime especial para bancos sistemicamente importantes, conhecido como regime too big to fail, que entrou em vigor em 2012. O regime qualifica como sistemicamente importantes os bancos cuja falência causaria danos graves à economia e ao sistema financeiro suíços. Eles estão sujeitos a requisitos de capital mais elevados, tanto para o capital em continuidade (going concern), que absorve perdas enquanto o banco continua a operar, quanto para o capital em liquidação (gone concern), composto de títulos de bail-in, que absorve perdas em uma resolução. Devem preparar planos de emergência para assegurar a continuidade de suas funções sistemicamente importantes na Suíça, bem como planos de recuperação e de resolução.¹

O Banco Nacional Suíço (BNS/SNB) designa os bancos sistemicamente importantes. Além do UBS e, anteriormente, do Credit Suisse, os bancos designados incluem três instituições de orientação doméstica: PostFinance, o grupo Raiffeisen e o Zürcher Kantonalbank. Os requisitos de capital para os bancos sistemicamente importantes domésticos são inferiores aos do banco sistemicamente importante global, o UBS, mas superiores aos dos bancos comuns.

O colapso do Credit Suisse em 2023 foi o primeiro teste do regime, que não o superou da forma prevista. As autoridades haviam preparado uma resolução do Credit Suisse, na qual o banco teria sido recapitalizado mediante a conversão de seus títulos de bail-in em capital próprio, sob o controle da Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA). Optaram por não aplicá-la, pois temiam que uma resolução desencadeasse uma perda de confiança no centro financeiro suíço e nos mercados internacionais. A aquisição pelo UBS, apoiada por garantias públicas e liquidez, foi considerada a opção menos arriscada. A escolha mostrou que um regime de resolução juridicamente disponível pode não ser utilizável, política e praticamente, em uma crise real. O Conselho de Estabilidade Financeira (FSB), que desenvolveu os padrões internacionais de resolução, examinou essa lição.²

Notas

1. Sobre o regime suíço too big to fail (arts. 7 e segs. da Lei Federal sobre os Bancos, em vigor desde 1º de março de 2012, e as disposições correspondentes da Portaria sobre os Fundos Próprios (CAO)) e os bancos sistemicamente importantes designados (UBS, PostFinance, Raiffeisen, Zürcher Kantonalbank e, anteriormente, Credit Suisse), ver as publicações do BNS e da FINMA. ↩
2. Sobre a análise, pelo Conselho de Estabilidade Financeira, das lições das falências bancárias de 2023 para o arcabouço internacional de resolução (relatório de outubro de 2023), ver as publicações do FSB. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.