Imposto retido na fonte e reservas de aportes de capital

As distribuições aos acionistas suscitam um conjunto distinto de questões tributárias. A Suíça cobra um imposto retido na fonte (Verrechnungssteuer) de 35 por cento sobre os dividendos pagos por sociedades suíças. Os acionistas residentes na Suíça podem recuperá-lo integralmente se declararem a renda, ao passo que os acionistas estrangeiros podem obter uma restituição total ou parcial com base em um acordo para evitar a dupla tributação (ADT).¹ Para sociedades de capital disperso com base acionária internacional, como a Roche e a Novartis, o imposto retido na fonte gera ônus administrativos para os investidores estrangeiros, que precisam apresentar pedidos de restituição, além de reduzir a atratividade das ações suíças para algumas categorias de investidores. A Parte E descreveu como o imposto retido na fonte serviu também como instrumento de garantia contra a evasão fiscal por residentes na Suíça.

A Reforma da Tributação das Empresas II, aprovada por estreita margem em votação popular em 24 de fevereiro de 2008 e em vigor desde 1º de janeiro de 2011, introduziu o princípio do aporte de capital. Segundo esse princípio, as restituições de aportes de capital feitos pelos acionistas após 1997 estão isentas do imposto retido na fonte e, para os acionistas pessoas físicas, do imposto de renda.² A reforma revelou ter efeitos muito maiores do que o Conselho Federal havia estimado, pois muitas sociedades, incluindo grupos estrangeiros que haviam transferido suas sedes para a Suíça, dispunham de reservas substanciais de aportes de capital que passaram a poder distribuir sem imposto retido na fonte. As perdas de receita foram objeto de considerável controvérsia política.

A Lei Federal sobre a Reforma Tributária e o Financiamento da AHV (STAF) restringiu o princípio para as sociedades listadas. Desde 2020, uma sociedade suíça listada só pode restituir reservas de aportes de capital com isenção do imposto retido na fonte se distribuir pelo menos o mesmo montante como dividendo tributável, e só pode recomprar suas próprias ações à conta de reservas de aportes de capital até a metade do montante da recompra.³ Para os grupos da Basileia, cujas reservas de aportes de capital decorrem em grande parte de operações históricas, a restrição tem importância prática limitada. Ainda assim, ela ilustra como a reforma vinculou os interesses dos cantões, que desejavam proteger sua base tributável, aos interesses do sistema previdenciário, que se beneficiou da receita adicional.

Outras propostas para reduzir a carga dos impostos suíços sobre os mercados de capitais fracassaram em votações populares. Em 13 de fevereiro de 2022, os eleitores rejeitaram a abolição do imposto do selo de emissão sobre o capital próprio. Sete meses depois, em 25 de setembro de 2022, rejeitaram também a reforma do imposto retido na fonte sobre os juros de títulos de dívida, que visava fortalecer o mercado suíço de títulos.⁴ Essas votações mostraram que o ceticismo do eleitorado em relação a medidas tributárias para empresas e investidores, já visível em 2017, persistia. Os grupos farmacêuticos, que captam capital de terceiros regularmente, como descrito no Capítulo II, continuam a emitir muitos de seus títulos por meio de subsidiárias financeiras estrangeiras, em parte por esse motivo.

Notas

1. Lei Federal sobre o Imposto Retido na Fonte, de 13 de outubro de 1965 (VStG, SR 642.21), arts. 4 e 13 (alíquota de 35 por cento) e arts. 21 e seguintes (restituição a residentes na Suíça); as restituições a residentes no exterior seguem os acordos para evitar a dupla tributação aplicáveis. ↩
2. Lei da Reforma da Tributação das Empresas II, de 23 de março de 2007, aprovada na votação popular de 24 de fevereiro de 2008; princípio do aporte de capital no art. 5, al. 1bis, VStG e no art. 20, al. 3, da Lei Federal sobre o Imposto Federal Direto (DBG), em vigor desde 1º de janeiro de 2011. ↩
3. STAF, alterações do art. 5, als. 1ter–1sexies, VStG e do art. 20, als. 4–8, DBG, com exceções para as reservas decorrentes da transferência de sociedades para a Suíça após 2011 e para operações intragrupo. ↩
4. Chancelaria Federal, resultados das votações populares de 13 de fevereiro de 2022 (alteração da Lei Federal sobre os Impostos do Selo, rejeitada) e de 25 de setembro de 2022 (alteração da Lei Federal sobre o Imposto Retido na Fonte, rejeitada por estreita maioria). ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.