Calvino e os juros: o que a Reforma realmente mudou para o crédito

Poucas frases sobre a história financeira são repetidas com tanta frequência quanto esta: Calvino permitiu os juros e, com isso, tornou possível o capitalismo. Ela é inexata em ambas as metades. O que Calvino escreveu, o que o conselho de Genebra decretou, o que os tribunais efetivamente fizeram e o que a história econômica moderna fez da tese de Weber podem ser enunciados com mais precisão — e a versão precisa é mais útil para um jurista do que o slogan.

O ponto de partida

A proibição canônica dos juros assentava em Lucas 6,35 e no argumento de Aristóteles de que o dinheiro é estéril. Nunca foi uma proibição completa do lucro sobre o capital. A prática medieval desenvolveu uma série de formas permitidas: o census, a compra de um rendimento anual derivado de um bem; a societas, uma sociedade em que o mutuante partilhava o risco; o damnum emergens e o lucrum cessans, indenização pela perda sofrida e pelo ganho não auferido; e o contrato de câmbio, em que o rendimento aparecia como diferença de taxas cambiais.

Em Genebra, a situação já era incomum antes da Reforma. As franquias de 1387 permitiam expressamente o empréstimo a juros a taxas razoáveis. A cidade, portanto, não precisava da Reforma para tornar lícito o crédito.

O que Calvino escreveu

A posição de Calvino aparece numa carta a seu amigo Claude de Sachins e em passagens esparsas de seus comentários e sermões. Ele nega que as proibições bíblicas tenham aplicação geral: a regra mosaica servia para proteger os pobres em Israel e não é uma ordem válida para todos os tempos e todos os lugares. É a equidade, e não uma regra formal, que rege a questão.

Em seguida, ele estabelece condições, e as condições são a substância de sua posição:

• Não se podem cobrar juros de um pobre que toma emprestado para viver.
• Os juros não podem exceder a taxa permitida pelas autoridades.
• O mutuante não deve colocar sua própria vantagem acima da necessidade do mutuário; um empréstimo não deve deixar o devedor em situação pior do que antes.
• Ninguém pode fazer do empréstimo a juros um ofício.
• O mutuário deve ganhar com o dinheiro pelo menos tanto quanto o mutuante.

O conselho traduziu esse quadro em taxas máximas fixadas por ordenança — cinco por cento, mais tarde, por vezes, seis e mais. O nível era fixado pelas autoridades, e não negociado entre as partes, e o empréstimo como profissão continuava proibido. Calvino censurava também aqueles que se calam diante da opressão: em seus escritos políticos, cabe aos magistrados resistir aos excessos do príncipe.

O que mostram os registros judiciais

A doutrina é uma coisa, e sua aplicação, outra. Os registros do consistório e do conselho de 1555 a 1557 foram examinados sistematicamente em estudos recentes, e as conclusões são mais interessantes do que a doutrina.

Processos por usura foram efetivamente instaurados. Atingiam, com frequência notável, dois grupos: mulheres e jogadores. As mulheres praticavam o crédito em pequena escala na vizinhança — visível, cotidiano, realizado sem instrumentos escritos e defendido sem advogado. O crédito mercantil em grande escala circulava por meio de letras de câmbio, era documentado por notários e permanecia, em grande parte, intocado.

Há várias explicações possíveis, e as fontes não permitem escolher entre elas: a visibilidade do crédito doméstico em pequena escala, os preconceitos da época sobre as mulheres em questões de dinheiro e a menor capacidade das mulheres de se defenderem perante as autoridades. O que o padrão estabelece é que o regime genebrino do crédito era aplicado de forma desigual e que seu rigor recaía sobre a parte do mercado menos capaz de absorvê-lo.

Os juristas refugiados

O meio jurídico que administrava esse regime era, ele próprio, um produto da migração. Germain Colladon, nascido em 1508 em La Châtre, no Berry, professor de direito romano em Bourges de 1531 a 1542, deixou Bourges em 1550 diante da perseguição e veio para Genebra, onde foi recebido como habitante em 1550 e como burguês em 1555. Apoiou Calvino no processo contra Serveto em 1553, foi eleito para o Conselho dos Sessenta e para o Conselho dos Duzentos em 1559 e foi o principal autor dos éditos de 1568 — os éditos políticos e civis que regeram Genebra durante mais de dois séculos. Só os éditos civis compreendiam trinta e dois títulos sobre o processo.

Depois do massacre da noite de São Bartolomeu, em 1572, François Hotman juntou-se ao mesmo meio, tornando-se professor de direito romano em Genebra e publicando ali, em 1573, a Franco-Gallia.

A tese de Weber e o que restou dela

Em 1904 e 1905, Max Weber sustentou, no Archiv für Sozialwissenschaft und Sozialpolitik, que a ética protestante, e em particular a calvinista, produziu uma disposição da qual nasceu o capitalismo moderno: condução metódica da vida, o trabalho como vocação, moderação no consumo e reinvestimento do lucro. Richard Tawney desenvolveu o argumento em 1926 em outra direção, tratando a relação como recíproca.

A história econômica testou a tese repetidas vezes, e duas objeções revelaram-se duradouras. A primeira, associada aos estudos sobre capital humano, sustenta que a vantagem medida das regiões protestantes se explica melhor pela alfabetização — porque se esperava que todos lessem as Escrituras — do que por uma atitude peculiar perante o trabalho. A segunda, extraída de dados sobre os territórios alemães, sustenta que a alegada vantagem de crescimento não pode sequer ser demonstrada empiricamente.

O debate permanece em aberto e, para os fins deste portal, não precisa ser encerrado. O que importa é a observação mais modesta que lhe sobrevive: o que Genebra ganhou depois de 1536 não foram, antes de tudo, virtudes, mas pessoas, com competências, capital e correspondentes.

Os números por trás dessa observação

Entre 1549 e 1587, Genebra acolheu cerca de 8.000 refugiados, dos quais aproximadamente 3.000 se estabeleceram definitivamente. A população era de cerca de 13.150 habitantes em 1550 e de 17.330 em 1580. Os recém-chegados representavam, portanto, algo como trinta por cento dos habitantes. Famílias de Lucca, como os Burlamaqui, Diodati, Micheli e Calandrini, ingressaram no patriciado. Dezenas de tipógrafos huguenotes fizeram da cidade um centro de bíblias e saltérios. Os refugiados estimularam os têxteis, a seda, a atividade bancária internacional e os ofícios de luxo.

O que um profissional deve extrair disso

Três proposições transportam-se para o presente, e cada uma tem uma contrapartida moderna.

Permissão mais supervisão. Uma ordem financeira funcional nasce da combinação de uma técnica permitida com a supervisão de suas condições. As taxas máximas de Calvino fixadas por ordenança e as atuais regras de conduta da Lei Federal sobre os Serviços Financeiros (FinSA) são a mesma construção em linguagem diferente: a atividade é lícita, e as condições são fixadas por alguém que não as partes.

A aplicação desigual produz um mercado de duas classes. Quando uma regra é aplicada contra o que é visível e não contra o que é documentado, a parte documentada do mercado cresce e a parte visível é empurrada para a informalidade. A mesma dinâmica aparece na prática moderna de prevenção à lavagem de dinheiro, em que o custo do compliance recai de forma desigual sobre instituições e clientes.

As competências circulam mais depressa do que a doutrina. O efeito mensurável da Reforma sobre Genebra foi a migração. Para um centro financeiro de hoje, o equivalente é a capacidade de atrair e reter pessoas que sabem fazer coisas — um ponto que volta em todas as discussões sobre o regime de autorizações, o custo do pessoal de compliance e a língua da supervisão.

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.