Rendas, penhores e vendas com direito de recompra: as formas do crédito no século XVI

O crédito do século XVI assumia formas jurídicas variadas, várias das quais permitiam remunerar um capitalista sem celebrar um empréstimo em sentido estrito. A mais difundida era a renda constituída (rente constituée). O capitalista entregava uma soma a um devedor, que se obrigava em troca a pagar-lhe uma renda anual, geralmente garantida por um imóvel. O capitalista não podia exigir o reembolso do capital, pois somente o devedor podia resgatar a renda restituindo a soma recebida. Essa assimetria permitia considerar a operação como uma compra de renda distinta de um empréstimo, o que a colocava fora do alcance da proibição canônica.¹ As rendas constituídas financiaram famílias, comunidades e Estados durante séculos.

O empréstimo sobre penhor era outra forma corrente. O mutuário entregava um objeto — uma joia, uma peça de vestuário, uma ferramenta, baixela — como garantia do reembolso. Esse crédito, frequentemente de pequeno valor, atendia às necessidades da vida cotidiana e alcançava populações modestas. Expunha os mutuários a abusos, pois o credor podia subavaliar o penhor ou exigir condições excessivas. Era esse tipo de crédito que os monti di pietà italianos procuravam regular.

A venda com cláusula de retrovenda (vente à réméré) permitia dissimular um empréstimo sob a aparência de uma venda. O mutuário vendia um bem ao credor, com a faculdade de recomprá-lo dentro de um prazo determinado, por um preço superior ao preço de venda. A diferença entre os dois preços constituía os juros. Se o mutuário não recomprasse o bem, o credor tornava-se seu proprietário, muitas vezes por um valor bem inferior ao seu valor real. Os magistrados precisavam, portanto, apreciar se a operação era uma venda verdadeira ou um empréstimo disfarçado.

Por fim, os reconhecimentos de dívida lavrados perante notário podiam mencionar uma soma superior à efetivamente entregue, representando a diferença juros dissimulados. As vendas a crédito, em que o preço era majorado em razão do prazo de pagamento, obedeciam a uma lógica comparável.

A tarefa das autoridades consistia em identificar, por trás dessas formas, a realidade econômica das operações. O direito contemporâneo conhece uma abordagem semelhante. As autoridades fiscais e as autoridades de supervisão aplicam o princípio da primazia da substância econômica sobre a forma jurídica, e os tribunais requalificam os contratos simulados. As operações compromissadas com valores mobiliários, pelas quais uma parte vende títulos obrigando-se a recomprá-los em data e por preço acordados, são economicamente empréstimos garantidos, e são tratadas como tais pela regulação prudencial e contábil. A venda com cláusula de retrovenda do século XVI e o repo de títulos do século XXI procedem de uma única e mesma técnica.

Notas

1. Dictionnaire historique de la Suisse (DHS; Dicionário Histórico da Suíça), art. “Usure” (Gilomen, Dubler): na Idade Média, a Igreja condenava qualquer cobrança de juros além da restituição da soma emprestada, mas em 1425 Martinho V autorizou as rendas constituídas sobre imóveis pelo preço usual, com direito de resgate; Dictionnaire historique de la Suisse (DHS), art. “Intérêts” (Dubler): as rendas constituídas vinculadas à propriedade fundiária, como a lettre de rente (carta de renda) muito difundida na Suíça, figuravam entre as formas de crédito admitidas pela Igreja; no século XVI, as autoridades proibiram os juros em espécie e impuseram uma taxa de 5% em dinheiro, taxa que caiu para 3% no século XVII. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.