O cacau em 2025-2026: preços recordes e fragilidade
Desde 2024, o mercado de cacau vive uma alta de preços sem precedentes, desencadeada pelas más colheitas na Costa do Marfim e em Gana, que juntos fornecem a maior parte da produção mundial, em consequência do envelhecimento das plantações, de doenças, entre elas o vírus do swollen shoot, e do clima. O preço ao produtor fixado pela Costa do Marfim para a safra 2025-2026 chegou a 2.500 francos CFA por quilograma, cerca de USD 4,46, um nível recorde, 39% acima da safra principal anterior, quando era de 1.800 francos, enquanto Gana pagava a seus produtores cerca de USD 5 por quilograma.1 Essa alta, favorável aos produtores, vem acompanhada da perspectiva de colheitas fracas e de tensões entre Estados produtores, traders e chocolateiros quanto à partilha do valor.2
Para os traders da região do Lago Léman, vários dos quais estão entre os principais compradores de cacau marfinense e ganense, esses anos foram difíceis: contratos a termo concluídos antes da alta tiveram de ser honrados a preços que se tornaram deficitários, e as chamadas de margem sobre as coberturas imobilizaram uma liquidez considerável. Inadimplências de entrega por parte de exportadores locais, incapazes de comprar as amêndoas que se tornaram escassas, criaram ainda litígios.3 Este capítulo descreveu a distribuição do valor entre produtores e traders. A crise de 2024-2026 mostra que essa distribuição se inverte quando os preços disparam, e que o trader, como intermediário, pode ver-se espremido entre produtores que vendem mais caro e fabricantes que se recusam a pagar.
Notas
- “Côte d’Ivoire : le prix bord champ du cacao attendu à un niveau record en 2025/2026” (Costa do Marfim: preço do cacau ao produtor esperado em nível recorde em 2025/2026), Agence Ecofin, 30 de setembro de 2025. ↩
- Agence Ecofin, 30 de setembro de 2025, citado acima. ↩
- Wikipedia (en), verbete “Cocoa crisis (2024–present)”: os preços subiram de USD 4.200 por tonelada em dezembro de 2023 para quase USD 11.000 em meados de abril de 2024 e para um pico de USD 11.530 em 13 de junho de 2024; “Ghana delayed the delivery of 350,000 tonnes of cocoa beans until the next season”; 81% das plantações do noroeste de Gana afetadas pelo vírus do swollen shoot segundo o Ghana Cocoa Board (2024); recuo para USD 4.106 por tonelada em Londres em outubro de 2025. ↩
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.