Ecos contemporâneos

O quadro que acaba de ser descrito esclarece vários episódios recentes da história do centro financeiro suíço e genebrino. Como as partes seguintes os estudarão em detalhe, basta indicar aqui sua lógica.

O fim do sigilo bancário perante as autoridades fiscais estrangeiras, entre a crise aberta pelo caso UBS nos Estados Unidos (EUA) no fim da década de 2000 e a introdução da troca automática de informações, insere-se antes de tudo no risco de soberania.¹ Estados poderosos exigiram informações sobre seus contribuintes e ameaçaram de sanções as instituições que não cooperassem. O centro financeiro suíço não pôde resistir por muito tempo. Teve de adaptar seu modelo de negócios, passando de uma gestão de patrimônio fundada em parte na discrição fiscal para uma gestão de patrimônio fundada na qualidade do serviço e na conformidade tributária de sua clientela.

A expiração, em 2019, do reconhecimento pela União Europeia (UE) da equivalência da regulação bolsista suíça ilustra o mesmo risco sob outra forma: o acesso de um centro financeiro a um grande mercado vizinho pode depender de uma decisão política estrangeira, tomada no contexto de negociações mais amplas.²

A ascensão de Singapura, Hong Kong e Dubai como centros de gestão de patrimônio insere-se na arbitragem regulatória e no efeito de rede. Esses centros oferecem a parte da clientela internacional condições consideradas atraentes, e seu crescimento atrai novos atores, que por sua vez reforçam sua atratividade.³ A Parte K voltará a essa concorrência.

As sanções adotadas contra a Rússia a partir de 2022, por sua vez, atingiram diretamente o comércio de commodities (trading de commodities), atividade da qual Genebra é um dos principais centros. Parte dos negócios ligados às commodities russas deslocou-se para outros centros, notadamente Dubai.⁴ O episódio ilustra a combinação do risco de soberania com a concentração.

Essas analogias não devem ocultar as diferenças. O mundo contemporâneo dispõe de instituições internacionais, de regras multilaterais de comércio e de mecanismos de solução de controvérsias que o século XV desconhecia. A Suíça é um Estado soberano, estável e próspero, o que a Genebra episcopal não era. Os centros financeiros modernos são ecossistemas complexos cuja resiliência depende de muitos fatores. O valor do paralelo está em pôr em evidência mecanismos recorrentes, que a comparação histórica torna mais fáceis de reconhecer.

Notas

1. swissinfo.ch, “UBS versus USA, une longue histoire” (cronologia): em 18 de fevereiro de 2009, “a Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) autorizou a entrega dos dados de 250 clientes do UBS”, e o banco pagou USD 780 milhões; acordo de 19 de agosto de 2009 sobre “4.450 contas do UBS de clientes norte-americanos”, ratificado pelo Parlamento em junho de 2010; em 29 de agosto de 2013, “a Suíça e os Estados Unidos assinaram um acordo segundo o qual os bancos poderiam regularizar suas condutas passadas”; Departamento Federal de Justiça (OFJ/BJ), “Affaire UBS” (bj.admin.ch). ↩
2. Secretaria de Estado para Questões Financeiras Internacionais (SIF), “Mesure visant à protéger l’infrastructure boursière suisse” (sif.admin.ch): equivalência prorrogada pela Comissão Europeia “até 30 de junho de 2019, recusando-se a conceder qualquer nova prorrogação”; medida de proteção posta em vigor em 30 de novembro de 2018 e “ativada em 1º de julho de 2019 em relação à UE”, incorporada ao direito ordinário em 1º de janeiro de 2024; em 29 de janeiro de 2025, o Conselho Federal decidiu “retirar a União Europeia da lista de jurisdições abrangidas pela medida de proteção” com efeito a partir de 1º de maio de 2025. ↩
3. Boston Consulting Group, comunicado à imprensa de 27 de maio de 2026, “Hong Kong Surpasses Switzerland as the World’s Largest Cross-Border Wealth Hub”, e Global Wealth Report 2026 (ver Parte K, capítulo III). ↩
4. Public Eye, “Négoce de pétrole russe : Dubaï sort le grand jeu pour évincer la Suisse” (16 de novembro de 2023): antes da invasão da Ucrânia, 50 a 60 por cento do petróleo bruto russo eram negociados na Suíça, principalmente em Genebra; de janeiro a julho de 2023, empresas registradas nas zonas francas de Dubai adquiriram mais da metade dos volumes exportados pelos quatro principais portos russos, por cerca de USD 14 bilhões; Litasco, Gunvor, Vitol e Trafigura abriram ou ampliaram escritórios em Dubai, tendo a Litasco transferido para lá cerca de cem colaboradores; o número de empresas suíças registradas no Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) cresceu 30 por cento em dois anos. Ver Parte H. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.