O risco-país no espaço francófono
O mercado francófono também comporta riscos que a língua comum em nada reduz. Entre 2020 e 2023, vários Estados da África Ocidental francófona passaram por mudanças de regime pela força, seguidas de tensões com seus parceiros tradicionais, de retiradas de organizações regionais e de realinhamentos diplomáticos.1 As sanções regionais e internacionais, a suspensão de financiamentos e a insegurança afetaram os fluxos comerciais e financeiros, obrigando as instituições genebrinas expostas a esses países a reavaliar suas relações. O francês continua sendo ali a língua dos negócios, mas o ambiente jurídico e político se deteriorou.
O risco de crédito soberano é uma segunda dimensão. Vários Estados francófonos recorreram a empréstimos garantidos por recursos naturais ou a emissões de títulos onerosas, como descreveu a Parte I, e alguns passaram por reestruturações de dívida. As classificações de crédito da maioria dos países africanos francófonos situam-se na categoria especulativa, o que encarece o financiamento e limita o apetite dos bancos.2 Por fim, o risco de compliance, exposto na Parte H, é elevado em países onde a corrupção e as pessoas politicamente expostas estão presentes na vida empresarial. O mercado francófono é um mercado de futuro, mas exige também uma análise rigorosa do risco-país, caso a caso, que a língua comum facilita sem jamais substituir.
Atenção. A língua comum cria uma impressão de familiaridade que pode distorcer a avaliação do risco. Um país francófono não é, por isso, um país de baixo risco: a instabilidade política, a classificação soberana, os controles cambiais e a exposição à corrupção devem ser avaliados com o mesmo rigor aplicado a um país cuja língua é estranha à instituição.
Notas
- Golpes de Estado no Mali (agosto de 2020, maio de 2021), em Burkina Faso (janeiro e setembro de 2022) e no Níger (26 de julho de 2023); Aliança dos Estados do Sahel criada pela carta de 16 de setembro de 2023, tratado confederal de 6 de julho de 2024; retirada da Comunidade Econômica dos Estados da África Ocidental (CEDEAO/ECOWAS) anunciada em 28 de janeiro de 2024, com efeito a partir de 29 de janeiro de 2025; “Alliance des États du Sahel”, fr.wikipedia.org (acesso em setembro de 2026). ↩
- Financial Afrik, “Baisse de la notation du Sénégal : impacts et perspectives” (16 de novembro de 2025): o Senegal foi rebaixado pela Standard & Poor’s em outubro de 2024 e, em seguida, pela Moody’s, no contexto da revelação de dívidas não declaradas em 2024–2025 e da suspensão do programa do Fundo Monetário Internacional, ao passo que a Costa do Marfim mantém suas classificações Ba2 (Moody’s) e BB (S&P). ↩
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.