A evolução do setor desde 2020
As fraudes de 2020 provocaram uma contração e uma transformação do financiamento ao comércio exterior. Vários bancos se retiraram ou reduziram sua atividade, como descreve o capítulo seguinte. Os bancos remanescentes endureceram suas condições: maiores exigências de documentação, verificação sistemática dos documentos junto a seus emissores, inspeção física dos estoques, financiamento restrito às trading companies de primeira linha e margens mais altas.
A tecnologia foi mobilizada para reduzir os riscos. Plataformas de verificação eletrônica de conhecimentos de embarque e de certificados permitem confirmar sua autenticidade e sua unicidade. Registros distribuídos foram testados para rastrear mercadorias e documentos.1 Bases de dados centralizadas de garantias foram cogitadas como meio de impedir o penhor múltiplo.2 Essas inovações, cujo alcance a Parte K avaliará, avançam lentamente, em razão da fragmentação do setor e da relutância dos participantes do mercado em compartilhar informações.
O financiamento não bancário cresceu para preencher a lacuna deixada pelos bancos. Fundos especializados, financiados por investidores institucionais, oferecem às trading companies de porte médio financiamentos transacionais em condições mais caras, porém mais flexíveis. As grandes trading companies financiam elas próprias seus fornecedores e clientes, desempenhando um papel quase bancário. As seguradoras de crédito cobrem uma parcela crescente dos riscos.3
Em 2025, a Bilan levantou o risco de uma hemorragia do financiamento ao comércio exterior em Genebra caso as trading companies se transferissem para países mais favoráveis, num momento em que o lucro líquido do setor mundial havia dobrado desde a pandemia.4 A praça financeira tem todo o interesse em preservar seu ecossistema de financiamento, que a Bilan apontou em 2026 como a razão pela qual Genebra mantém o primeiro lugar diante de Dubai.5
Notas
- Bloomberg via AJOT, 7 de setembro de 2020, citado acima, que menciona o uso da tecnologia de registro distribuído pelo ING e pelo HSBC. ↩
- Bloomberg via AJOT, 7 de setembro de 2020, citado acima. ↩
- S&P Global Market Intelligence, 15 de fevereiro de 2021, “Funds see ‘strong business case’ for commodity trade finance amid banks’ retreat”; GTR, 12 de agosto de 2020 (saída completa do ABN Amro do financiamento ao comércio exterior); Zonebourse/Reuters, 23 de setembro de 2020 (retirada do BNP Paribas (Suisse), plano de demissões que poderia atingir até 120 pessoas em Genebra); Credendo, Relatório Anual de 2020 (cobertura dos riscos de crédito e políticos da carteira do BCGE desde 2015); GTR, Risk 2024, “Credit insurance market braces for Basel 3.1”: no seguro de crédito, utilizado pelos bancos como proteção não financiada (unfunded), a perda em caso de inadimplência da seguradora será fixada em 45% de forma linear no âmbito de Basileia 3.1, sendo os principais compradores europeus a Société Générale, o BNP Paribas e o Crédit Agricole. ↩
- “Trade finance : négoce à Genève, gare à l’hémorragie”, Bilan, 3 de março de 2025. ↩
- “Gestion de fortune et négoce : entre Dubaï et Genève, la concurrence fait rage”, Bilan, 23 de março de 2026. ↩
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.