Impacto, filantropia e financiamento misto

O investimento de impacto, que busca um efeito social ou ambiental mensurável além do retorno financeiro, cresceu 27% na Suíça em 2024. Genebra é um de seus centros, no ponto de encontro entre a gestão de patrimônio, a filantropia e as organizações internacionais.¹ As fundações (Stiftungen) filantrópicas de Genebra, examinadas na Parte F, investem uma parcela crescente de seu capital segundo critérios alinhados à sua missão, e os family offices destinam a ele alocações específicas. Gestores especializados em microfinanças, agricultura sustentável ou saúde em países em desenvolvimento têm sede em Genebra.²

O financiamento misto (blended finance) é a fronteira desse campo. Ele combina capital público ou filantrópico, que absorve as primeiras perdas, com capital privado, que se beneficia dessa proteção para financiar projetos em países e setores que o mercado, por si só, não financia. As instituições de desenvolvimento, as agências das Nações Unidas e as fundações presentes em Genebra são as arquitetas naturais dessas estruturas, e os gestores de Genebra são seus parceiros. Os volumes continuam modestos, as estruturas são complexas e os resultados são medidos de forma desigual, mas nenhum outro centro financeiro reúne, em um único território, todos os atores necessários.

Exemplo prático. Um family office de Genebra aloca CHF 50 milhões a um fundo de financiamento misto dedicado à infraestrutura de energia renovável na África Ocidental. O fundo, com tamanho de USD 300 milhões, compreende uma tranche de primeira perda de USD 60 milhões aportada por instituições de desenvolvimento e por uma fundação e uma tranche sênior de USD 240 milhões subscrita por investidores privados. O retorno esperado da tranche sênior é de 7% ao ano, com proteção de primeira perda de 20% da carteira. O family office documenta o impacto esperado, em capacidade instalada e emissões evitadas, e exige relatórios anuais verificados por terceiros. A estrutura permite-lhe investir em uma região e em um setor que não teria financiado sem proteção.

Notas

1. Union Bancaire Privée, 3 de julho de 2025, citado acima. ↩
2. Symbiotics (symbioticsgroup.com): mais de USD 12 bilhões investidos em 669 empresas em 99 países, USD 2,5 bilhões sob gestão; FAIR (finance-fair.org): empresa genebrina fundada em 2004, gestora autorizada pela Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA), mais de 425 instituições financeiras financiadas em 83 países. BlueOrchard (blueorchard.com): membro do grupo Schroders, sede em Zurique e escritório em Genebra, rede de mais de 750 instituições financeiras em mais de 100 mercados emergentes e de fronteira. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.