O trading de metais e a transição

Os metais ocupam um lugar crescente no trading genebrino, ao lado de Zug, o centro tradicional dos metais. Cobre, alumínio, níquel, zinco, cobalto e lítio são as matérias-primas da transição energética, cuja demanda cresce com as redes elétricas, os veículos elétricos e as baterias. Seu comércio combina contratos físicos, hedges nas bolsas de metais e o financiamento de estoques e de minas.¹ Os mercados de metais tiveram suas próprias crises, entre as quais a suspensão do mercado de níquel em março de 2022, após uma disparada dos preços que ameaçou vários traders e a própria bolsa.²

O trading de metais de Genebra distingue-se por sua relação com a África, descrita na Parte I: o cobre e o cobalto da República Democrática do Congo, da Zâmbia e de outros países passam por contratos e financiamentos genebrinos, com as questões de rastreabilidade, mineração artesanal e corrupção que esses países suscitam. As exigências europeias de due diligence (diligência prévia) sobre minerais de conflito e baterias, descritas na Parte H, alcançam os traders de Genebra por meio de seus clientes europeus. A transição energética faz assim do trading de metais um ofício em que o compliance e a sustentabilidade contam tanto quanto a arbitragem.

Notas

1. Agência Internacional de Energia (AIE/IEA), comunicado à imprensa de 11 de julho de 2023 que apresenta o Critical Minerals Market Review 2023: mercado de minerais da transição energética de 320 bilhões de dólares em 2022, que dobrou em cinco anos; demanda de lítio triplicada, de cobalto em alta de 70 por cento e de níquel em alta de 40 por cento entre 2017 e 2022; investimentos em alta de 30 por cento em 2022, após 20 por cento em 2021; Trafigura, comunicado à imprensa de 8 de dezembro de 2022: 23,3 milhões de toneladas de metais não ferrosos negociadas, minerais a granel em alta de 10 por cento, a 91,3 milhões de toneladas. ↩
2. Wikipedia (en), verbete “LME Nickel”: “On 8 March 2022, the LME suspended trading in all nickel contracts and canceled trades executed on or after midnight local time”; os preços mais que dobraram, ultrapassando 100.000 dólares por tonelada; perdas não realizadas de 8 bilhões de dólares para o grupo chinês Tsingshan; reabertura em 16 de março de 2022; verbete “London Metal Exchange”: ação movida pela Elliott Management (456 milhões de dólares) e multa de 9,2 milhões de libras aplicada pela Financial Conduct Authority. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.