Os movimentos observados
Os movimentos entre praças financeiras não se traduziram, até agora, em um declínio do comércio de commodities genebrino. O presidente da Suissenégoce declarou em 2025 que o comércio de commodities permanecia globalmente estável na Suíça, reconhecendo ao mesmo tempo a concorrência crescente de Dubai e de Singapura na última década.1 As estatísticas do Departamento Federal de Estatística (OFS/BFS) confirmam o peso persistente de Genebra, com 58,4 por cento do valor agregado do setor em 2024.2
Os movimentos observados são sobretudo uma questão de diversificação das localizações. Os grandes traders mantêm suas equipes genebrinas enquanto ampliam escritórios em Dubai, Singapura, Houston e outros lugares, segundo uma lógica de distribuição mundial das funções. As atividades ligadas à Rússia deslocaram-se para Dubai, muitas vezes por meio de sociedades separadas. As atividades ligadas à Ásia foram reforçadas em Singapura. Genebra conserva as funções de direção, financiamento, compliance e relações com a Europa, a África e o Oriente Médio.
Esses movimentos comportam, no entanto, um risco cumulativo, que a Parte A descreveu a propósito das feiras: cada função que deixa Genebra reduz a densidade do cluster, e cada saída facilita a seguinte. Em 2025, a Bilan levantou o risco de uma hemorragia do trade finance caso os traders se transferissem para países mais favoráveis.3 Impõe-se vigilância por parte das autoridades e dos agentes da praça financeira.
Exemplo prático. Um trader obtém um lucro de USD 500 milhões, dos quais USD 300 milhões são atribuídos à sua entidade genebrina e USD 200 milhões à sua entidade de Dubai. Em Genebra, paga cerca de 14 por cento de imposto, ou seja, USD 42 milhões. Em Dubai, paga 9 por cento acima do limiar, ou seja, cerca de USD 18 milhões, mas a tributação mínima de 15 por cento aplicada ao grupo pode dar lugar a um imposto complementar de USD 12 milhões sobre os lucros de Dubai, cobrado segundo as regras aplicáveis. A diferença tributária entre as duas praças, para um grande grupo, reduz-se assim a alguns pontos. Esses números são hipotéticos e simplificados. Os detalhes do imposto complementar devem ser verificados para cada grupo.
Notas
- swissinfo.ch, 12 de agosto de 2025, citado acima. ↩
- Le Temps, 18 de novembro de 2025, citado acima. ↩
- Bilan, 3 de março de 2025, citado acima. ↩
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.