Os riscos do trade finance

O financiamento ao comércio exterior comporta riscos próprios, que os acontecimentos de 2020 trouxeram à tona e que o capítulo seguinte analisa. Eles podem ser agrupados em algumas categorias.

O risco documental diz respeito às fraudes que envolvem os próprios documentos: conhecimentos de embarque falsificados, certificados de inspeção forjados, faturas fictícias. O princípio da independência do crédito documentário, que obriga o banco a pagar contra documentos aparentemente conformes, torna-o vulnerável a falsificações bem executadas. A verificação da autenticidade dos documentos junto aos transportadores e às empresas de inspeção, hoje facilitada por plataformas eletrônicas, é a principal salvaguarda.

O risco de penhor múltiplo diz respeito a mercadorias empenhadas a vários bancos, cada um acreditando deter uma garantia exclusiva. As fraudes de 2020 basearam-se em grande parte nesse mecanismo, facilitado pela ausência de um registro central de penhores sobre mercadorias.

O risco de performance diz respeito à falta de entrega, pelo produtor ou pelo vendedor, das mercadorias financiadas, sobretudo nas operações de pré-financiamento. O risco de preço diz respeito à queda do valor das mercadorias empenhadas, que reduz a cobertura do banco. O risco de contraparte diz respeito à capacidade creditícia da trading e do comprador final. O risco-país diz respeito às restrições de transferência, às expropriações e aos conflitos nos países das contrapartes.

O risco de compliance, por fim, diz respeito às sanções, à lavagem de dinheiro e à corrupção. Um banco que financia uma carga destinada a uma entidade sancionada, ou cujo produto alimenta a corrupção de agentes públicos, expõe-se a processos e a penalidades consideráveis, inclusive nos Estados Unidos (EUA) quando a operação é denominada em dólares. Os capítulos III a V desta Parte expõem esses riscos em detalhe.

Atenção. O financiamento ao comércio exterior combina o risco documental e os riscos de penhor múltiplo, de performance, de preço, de contraparte, de país e de compliance. Os bancos que o praticaram sem verificação rigorosa dos documentos e das mercadorias sofreram em 2020 perdas da ordem de bilhões de dólares.

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.