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O valor agregado por emprego

O valor agregado de CHF 19,2 bilhões medido pelo Departamento Federal de Estatística (OFS/BFS) para 2024, confrontado com os empregos do comércio de commodities em sentido estrito, resulta em um valor agregado por posto de trabalho da ordem de um milhão de francos, várias vezes a média da economia suíça e superior ao dos bancos.1 Essa relação excepcional explica-se pela natureza da atividade: algumas centenas de traders e suas equipes de apoio geram margens sobre volumes consideráveis, com capital humano intensivo e quase nenhum capital físico na Suíça, já que as mercadorias não se encontram ali. Explica também a volatilidade: o valor agregado do trading depende das margens, que dependem dos preços e de sua volatilidade, como mostraram os anos de 2020 a 2023, com lucros recordes seguidos de quedas.

Para o cantão, essa produtividade tem duas faces. Produz receitas tributárias e salários elevados com poucos empregos, o que limita a pressão sobre a moradia e a infraestrutura em comparação com um setor intensivo em mão de obra. Torna, contudo, o cantão dependente de uma atividade móvel cujos lucros podem ser localizados em outro lugar sem que os empregos se desloquem, como observou o Capítulo I a propósito das estruturas de grupo. A medição do valor agregado por cantão, que o Departamento Federal de Estatística empreendeu, permitirá acompanhar essa localização ao longo do tempo.

Notas

  1. Departamento Federal de Estatística, “Négociants en matières premières” (Traders de commodities), novembro de 2025, citado acima; cálculo do autor. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.

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