O que 2035 poderá trazer

Três evoluções parecem prováveis na próxima década. A primeira é a normalização: os criptoativos e ativos digitais serão uma classe de ativos entre outras, regulada, declarada, mantida por clientes comuns junto a instituições comuns. As empresas especializadas que não tiverem sido absorvidas pelos bancos ou não tiverem obtido uma licença bancária terão desaparecido. A segunda é a tokenização de uma parcela crescente dos ativos financeiros tradicionais, a começar pelas obrigações, pelos fundos e pelos ativos privados, com liquidação em moeda de banco central ou em tokens de depósito bancário. A terceira é a transparência: a troca automática de informações sobre criptoativos e ativos digitais, aplicada por mais de setenta Estados, terá feito dos criptoativos não declarados uma anomalia, como se tornaram as contas bancárias não declaradas.

Para o centro financeiro de Genebra, essas evoluções oferecem oportunidades e impõem condições. As oportunidades são as de um centro de gestão de patrimônio e de comércio de commodities que sabe comprar tecnologia e que tem, com a Taurus e os bancos que a adotaram, uma dianteira em infraestrutura de custódia e de emissão. As condições são as de um compliance irrepreensível, da adoção pelas instituições e de um quadro jurídico que permaneça estável e, ao mesmo tempo, acompanhe as evoluções europeias e norte-americanas. Nenhuma dessas condições está garantida, mas nenhuma está fora de alcance.

Exemplo prático. Em 2027, um banco privado genebrino emite uma obrigação tokenizada de CHF 100 milhões para um cliente institucional, liquidada em tokens de depósito numa infraestrutura autorizada. A liquidação ocorre no dia da emissão, contra dois dias numa emissão tradicional. As comissões de custodiante e de agente pagador são reduzidas em cerca de um terço, sendo os cupons pagos automaticamente por smart contract. A economia total, da ordem de CHF 150.000 ao longo da vida da obrigação, é modesta em relação ao montante emitido. O verdadeiro interesse reside na possibilidade, para os investidores, de transferir e dar em garantia os títulos de forma contínua e, para o banco, de oferecer a seus clientes privados frações de uma emissão até então reservada aos investidores institucionais.

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.