Assessorar gestores de patrimônio e fiduciárias

Para o gestor de patrimônio independente, a transição regulatória de 2020 a 2022 está concluída, mas suas consequências ainda se desdobram. Um gestor licenciado deve manter uma administração qualificada, um capital mínimo e uma organização adequada nos termos da Lei Federal sobre as Instituições Financeiras (FinIA), comunicar alterações à Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) e aceitar a supervisão contínua de um organismo de supervisão. As regras sobre retrocessões, desenvolvidas pelo Tribunal Federal a partir do BGE 132 III 460, de 2006, e hoje codificadas no art. 26 da Lei Federal sobre os Serviços Financeiros (FinSA), puseram fim às remunerações não divulgadas pagas por bancos e fornecedores de produtos.¹ A Lei Federal sobre a Lavagem de Dinheiro (AMLA) revisada, de 1º de outubro de 2026, estende os deveres de diligência ao trabalho de consultoria dos fiduciários comerciais que constituem sociedades e estruturam transações imobiliárias (Capítulo E.III).

A questão mais premente para muitas empresas é a sucessão. O Capítulo K.II identificou a sucessão de centenas de pequenos gestores como uma das tendências lentas que decidirão o futuro do centro. Uma empresa sem sucessor que encerre suas atividades pode deixar seus clientes para bancos que contabilizam os ativos fora do Ticino. O conselho prático é planejar a sucessão com anos de antecedência, considerar fusões entre empresas licenciadas e documentar os relacionamentos com clientes para que possam ser transferidos. O acesso ao mercado aplica-se aos gestores tanto quanto aos bancos. Um gestor de patrimônio que viaja a Milão para aconselhar um cliente, ou que ali capta clientes, presta um serviço na Itália sujeito ao direito italiano (Capítulo E.IV).

Aconselhamento a bancos

Para os bancos, a Parte E traz três lições. A primeira diz respeito ao acesso ao mercado. Desde 2018, os serviços de investimento a clientes de varejo italianos exigem uma sucursal italiana, e a partir de 11 de janeiro de 2027 seguem-se os depósitos, os empréstimos e as garantias. Os bancos devem documentar a iniciativa exclusiva do cliente serviço por serviço, controlar as viagens de seus gerentes de relacionamento e decidir se atenderão o mercado italiano por meio de sucursais, de subsidiárias na UE ou apenas de relações passivas (Capítulo E.IV). A segunda lição diz respeito aos deveres de know-your-customer. Os formulários e procedimentos da CDB 20 descendem da convenção de 1977, e um gerente de relacionamento que conhece a história da Texon entende por que uma garantia prestada fora da contabilidade do banco, um relacionamento com cliente conhecido por um único empregado ou uma entidade que não pertence a ninguém continuam sendo sinais de alerta (Capítulo D.III).

A terceira lição diz respeito à tecnologia. Cerca de metade das instituições suíças utiliza inteligência artificial, a maioria delas por meio de modelos de alguns poucos grandes fornecedores. A Comunicação de Supervisão 08/2024 da FINMA espera governança, inventários, classificação de riscos, qualidade dos dados, testes e soluções de contingência documentadas.² Quando os clientes estão na Itália, aplicam-se também o Regulamento da União Europeia (UE) sobre Inteligência Artificial, o RGPD e o DORA nos contratos com instituições financeiras italianas (Capítulo I.III). Desde o Digital Omnibus on AI de 8 de julho de 2026, as regras do Regulamento sobre sistemas de alto risco, como a pontuação de crédito de pessoas físicas, aplicam-se a partir de 2 de dezembro de 2027, o que dá às instituições de Lugano um prazo curto para classificar suas aplicações.³ Para um banco de Lugano, a competência para satisfazer ambas as ordens jurídicas faz parte do que ele vende.

Um fio condutor

Os quatro grupos de clientes compartilham uma exigência. Cada um precisa de um consultor que leia em conjunto a ordem jurídica suíça e a italiana e que registre os fatos de que depende o aconselhamento. A residência da família, o lugar de gestão do comerciante, a base jurídica do gestor de patrimônio para atender um cliente em Como e a documentação, pelo banco, da iniciativa do cliente são todas questões de fato que uma autoridade italiana pode examinar anos depois com dados fornecidos pela própria Suíça. O aconselhamento em Lugano tornou-se, assim, em grande medida, a organização de provas. O profissional que prepara cuidadosamente essas provas protege o cliente e a reputação de todo o centro financeiro.

Para o profissional. Uma breve lista de verificação para qualquer mandato em Lugano com elemento italiano:

• Determinar a residência fiscal do cliente nos termos do art. 2 do TUIR com base nos fatos da vida cotidiana e registrar as provas.
• Identificar a base jurídica com que qualquer serviço é prestado a uma pessoa residente na Itália, nos termos dos arts. 28 e 29-ter da TUF e, a partir de 2027, do art. 14-bis da TUB.
• Para as sociedades, documentar onde e por quem são tomadas as decisões estratégicas e cotidianas, com referência ao art. 73 do TUIR e ao art. 716a do Código Suíço das Obrigações (CO).
• Para as sucessões, registrar o direito aplicável, eventual escolha de lei e a posição dos herdeiros necessários em ambos os Estados.
• Para o trading e os pagamentos, verificar pessoas, estruturas de propriedade, mercadorias e navios à luz das medidas suíças, da UE e dos EUA.
• Para cada estrutura, comparar as informações comunicadas a cada autoridade com o que as demais recebem.

Notas

1. BGE 132 III 460 de 22 de março de 2006 (4C.432/2005), https://servat.unibe.ch/dfr/bge/c3132460.html; Lei Federal de 15 de junho de 2018 sobre os Serviços Financeiros (FinSA), SR 950.1, art. 26, consultada em droit-bilingue.ch, https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/950.1-index.html, conforme citado no Capítulo E.III. ↩
2. FINMA, Comunicação de Supervisão 08/2024 “Governance and risk management when using artificial intelligence” (18 de dezembro de 2024), https://www.finma.ch/en/~/media/finma/dokumente/dokumentencenter/myfinma/ 4dokumentation/finma-aufsichtsmitteilungen/20241218-finma-aufsichtsmitteilung-08-2024.pdf. Sobre a pesquisa da FINMA de 2025, ver o Capítulo I.III. ↩
3. Regulation (EU) 2026/1744 of the European Parliament and of the Council of 8 July 2026 amending Regulations (EU) 2024/1689, (EU) 2018/1139 and (EU) 2023/1230 as regards the simplification of the implementation of harmonised rules on artificial intelligence (Digital Omnibus on AI), JO L, 24.7.2026, https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/HTML/?uri=OJ:L_202601744, conforme citado no Capítulo I.III. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.