Bancos, linhas de crédito e o choque de mercado de 2022
O choque econômico veio antes do jurídico. As reportagens de março de 2022 contabilizavam 123 empresas de comércio de commodities no Ticino, 51 delas especializadas em minerais e metais, com 575 empregados, e cerca de 1.000 empregados no comércio de commodities como um todo. O setor contribuía com cerca de 2% do PIB cantonal e cerca de CHF 70 milhões em impostos. Mais de quinze empresas foram diretamente afetadas pela paralisação do comércio com a Rússia e a Ucrânia.1 Os preços subiram abruptamente: a bobina laminada a quente passou de cerca de USD 600 para USD 1.400 por tonelada, e a chapa grossa, de cerca de USD 650 para quase USD 2.000. O secretário da Lugano Commodity Trading Association, Marco Passalia, descreveu “navios parados, linhas de crédito bloqueadas e empresas à beira do colapso”. Um gestor do setor explicou que os bancos exigiam maior cobertura para o crédito por causa das oscilações de preço.2
A reação dos bancos decorria de sua própria exposição. Um banco que tivesse financiado uma carga de aço russo mediante carta de crédito antes de 15 de março de 2022 precisava verificar se ainda podia ser pago, se os documentos podiam ser apresentados e se a contraparte era detida ou controlada por uma pessoa listada. Precisava também avaliar se seu correspondente norte-americano processaria o pagamento em dólares. O financiamento ao comércio exterior (trade finance) para o comércio do mar Negro tornou-se indisponível em poucos dias. As consequências para os créditos documentários, as garantias e as linhas de crédito com base em ativos (borrowing base facilities) são tratadas no Capítulo G.I.
Adaptação desde 2023
Desde 2023, o comércio de aço de Lugano adaptou-se. O abastecimento deslocou-se para usinas turcas, indianas, asiáticas e norte-africanas, ao passo que a regra de transformação tornou a documentação da origem dos insumos parte rotineira de todo contrato. As casas de capital russo reduziram ou reorganizaram suas atividades. Nem todas desapareceram: o comitê executivo da Lugano Commodity Trading Association, conforme aprovado por sua assembleia geral de 3 de dezembro de 2025, inclui um representante da NLMK Trading SA ao lado de representantes da DITH SA, da Coeclerici Compagnie SA, da Valcambi SA e de vários bancos.3 O comércio de cereais e fertilizantes russos nunca foi proibido. Em agosto de 2022, a Suíça deixou claro que o comércio de produtos agrícolas e alimentares com a Rússia estava excluído das medidas e criou exceções para manter abertos os canais de pagamento para esse comércio.4 Para um trader de commodities agrícolas de Lugano, o trigo russo continua, portanto, a ser um produto lícito, desde que as contrapartes não estejam listadas, os navios não estejam designados e as rotas de pagamento não envolvam bancos listados.
Pontos essenciais. As empresas russas exportadoras de aço no Luganese foram afetadas por dois mecanismos distintos. As inclusões de seus proprietários nas listas levaram o congelamento às sociedades detidas ou controladas por pessoas listadas, sujeito a autorizações da Secretaria de Estado para Assuntos Econômicos (SECO). A proibição de comprar ferro e aço russos (art. 14a da Portaria sobre a Ucrânia) aplicava-se a toda pessoa na Suíça, fosse ou não de capital russo, e eliminou de Lugano a atividade de revenda de aço russo. O comércio agrícola com a Rússia continua lícito, sujeito às listas e às restrições de pagamento.
Notas
- Franchini, swissinfo.ch, 29 de março de 2022 (acima). ↩
- Franchini, swissinfo.ch, 29 de março de 2022 (acima) (preços; Passalia; gestor Sergiy Dynchev). ↩
- Lugano Commodity Trading Association, “Comitato esecutivo”, https://www.lcta.ch/lcta-comitato-esecutivo/ (composição aprovada pela assembleia geral de 3 de dezembro de 2025). ↩
- SECO, comunicado à imprensa de 3 de agosto de 2022 (acima). ↩
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.