Berna contra a enxurrada: medidas federais contra o dinheiro estrangeiro

Por que a Confederação interveio

As autoridades suíças não viam o afluxo de capital estrangeiro como uma bênção sem reservas. Os depósitos estrangeiros ampliavam a oferta monetária, alimentavam a inflação e elevavam o valor externo do franco, o que prejudicava a indústria exportadora e o turismo. As compras de terrenos por estrangeiros faziam subir os preços nas regiões turísticas e nas cidades. Sébastien Guex resume o período no Dicionário Histórico da Suíça: entre 1955 e 1975, o afluxo de fundos estrangeiros para a Suíça atingiu tais proporções que várias medidas foram adotadas para freá-lo.¹ As medidas não tinham um alvo especificamente italiano ou ticinense. Aplicavam-se a todo o dinheiro estrangeiro. Em Lugano, porém, onde os depósitos italianos constituíam o núcleo do negócio, foram sentidas diretamente.

Os instrumentos desenvolveram-se em etapas. Os primeiros foram acordos entre o Banco Nacional Suíço (BNS/SNB) e os bancos, os chamados gentlemen’s agreements. Em 1962, o Banco Nacional celebrou um acordo desse tipo com os principais bancos para frear o afluxo de capital do exterior. Por força de um acordo complementar ao acordo-quadro de 1º de setembro de 1969, os bancos que detinham mais de CHF 20 milhões em fundos estrangeiros comprometeram-se a manter reservas mínimas sem remuneração e, a partir de agosto de 1971, a não pagar juros sobre depósitos estrangeiros de curto prazo em francos suíços, proibição logo estendida a todos os prazos.² Quando a contenção voluntária se mostrou insuficiente, a Confederação adotou decretos federais com base em poderes de emergência, posteriormente confirmados em votação popular. As regras sobre imóveis seguiram um caminho próprio, a começar pelo decreto federal de 1961.

A questão fundiária: da Lex von Moos à Lex Furgler

O decreto federal de 23 de março de 1961 sobre a exigência de autorização para a aquisição de imóveis por pessoas no exterior, conhecido como Lex von Moos em referência ao chefe do Departamento Federal de Justiça e Polícia, introduziu pela primeira vez uma exigência geral de autorização para a compra de imóveis suíços por estrangeiros. Tinha vigência limitada a cinco anos e foi repetidamente prorrogado.³ Os cantões concediam as autorizações, e cantões turísticos como o Ticino e o Valais aplicavam as regras com generosidade. Uma iniciativa popular contra a especulação imobiliária lançada pela Ação Nacional foi rejeitada em 2 de julho de 1967 por 397.303 votos contra 192.991, embora tenha obtido maioria em alguns centros urbanos.⁴

Na crise cambial de 1972, o Conselho Federal usou seus novos poderes de emergência para adotar a Lex Celio de 26 de junho de 1972, que restringia o investimento de capital estrangeiro em imóveis suíços por razões de política monetária. Essas restrições de motivação cambial foram levantadas em 31 de janeiro de 1974. Em 1º de fevereiro de 1974, um decreto federal revisto, a Lex Furgler, assumiu as regras fundiárias, com disposições mais rigorosas contra a evasão e contra a compra de casas de férias e de apart-hotéis.⁵ Os decretos foram substituídos pela Lei Federal sobre a Aquisição de Imóveis por Pessoas no Exterior, de 16 de dezembro de 1983, a Lex Friedrich, que entrou em vigor em 1º de janeiro de 1985 e se aplica desde 1997, em forma alterada, como Lex Koller.⁶ Para os clientes italianos dos bancos de Lugano, as regras significavam que um apartamento de férias à beira do lago exigia autorização cantonal e estava sujeito a cotas, o que, por sua vez, gerava demanda por estruturas que ocultavam a propriedade estrangeira por trás de sociedades suíças e de testas de ferro (nominees). As disposições da Lex Furgler contra a evasão visavam justamente essas estruturas.

Notas

1. Guex, “Piazza finanziaria” (citado acima) (“Tra il 1955 e il 1975 l’afflusso di fondi stranieri in Svizzera assunse proporzioni tali da portare all’adozione di diverse misure volte a rallentarlo”). ↩
2. Swissvotes, votação nº 209, de 28 de fevereiro de 1965, descrição resumida, https://swissvotes.ch/vote/209.00/kurzbeschreibung-de.pdf (acordo do Banco Nacional “mit den wichtigsten Banken” para frear o afluxo de capital do exterior); Conselho Federal, Mensagem de 8 de setembro de 1971 sobre a proteção da moeda, BBl 1971 II 837, https://swissvotes.ch/vote/230.00/botschaft-de.pdf (“Zusatzabkommen zum Rahmenvertrag zwischen Nationalbank und Banken vom 1. September 1969”; bancos com mais de CHF 20 milhões em fundos estrangeiros; reservas mínimas sem remuneração; Verzinsungsverbot para prazos inferiores a seis meses, estendido a partir de 23 de agosto de 1971). Para a história mais ampla, ver Swiss National Bank (ed.), The Swiss National Bank 1907–2007 (Zurique, 2007). ↩
3. law.ch, “Immobilienkauf durch Ausländer (Lex Koller): History”, https://law.ch/lawinfo/immobilienkauf-durch-auslaender-lex-koller/history (23 de março de 1961, “Erster Bundesbeschluss über die Bewilligungspflicht für den Erwerb von Grundstücken”, inicialmente limitado a cinco anos); Neidhart, “Svendita del territorio” (citado acima). ↩
4. Neidhart, “Svendita del territorio” (citado acima). ↩
5. law.ch, “Lex Koller: History” (citado acima) (Lex Celio de 26 de junho de 1972 como decreto de emergência motivado pela política cambial; levantada em 31 de janeiro de 1974; Lex Furgler de 1º de fevereiro de 1974 contra a evasão e com regras mais rigorosas sobre casas de férias e apart-hotéis). ↩
6. law.ch, “Lex Koller: History” (citado acima) (Lei Federal de 16 de dezembro de 1983, em vigor desde 1º de janeiro de 1985); Neidhart (citado acima) (Lex Friedrich 1983, Lex Koller 1997). A lei atual é a Lei Federal sobre a Aquisição de Imóveis por Pessoas no Exterior, de 16 de dezembro de 1983 (BewG), SR 211.412.41, título confirmado em https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/2/21/211.412.41-index.html. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.