Concorrentes e cenários

A Parte K começou olhando Lugano de fora. No Global Financial Centres Index de março de 2026, Lugano ficou em vigésimo quinto lugar, com 724 pontos, à frente de Milão, em quadragésimo quinto, de Mônaco, em octogésimo terceiro, e do Liechtenstein, em nonagésimo (Capítulo K.I).¹ O pacote de acordos entre a Suíça e a União Europeia (UE), cujos principais acordos e protocolos foram assinados em Bruxelas em 2 de março de 2026, após o acordo sobre os programas da União de 10 de novembro de 2025, não contém nenhum acordo sobre serviços financeiros.² O Berne Financial Services Agreement com o Reino Unido, em vigor desde 1º de janeiro de 2026, mostra um modelo de reconhecimento mútuo baseado na deferência orientada por resultados. O direito harmonizado da União Europeia torna difícil reproduzir esse modelo com a Itália.³ O Capítulo K.I concluiu que o acesso ao mercado dos clientes italianos é a variável decisiva para o futuro de Lugano.

O Capítulo K.I distinguiu dois tipos de concorrência. Quanto à residência, Milão, com seu imposto fixo para novos residentes, Mônaco, Dubai e os cantões da Suíça central concorrem com o Ticino pelas famílias abastadas. Quanto à contabilização e ao serviço, Zurique, Genebra, Singapura, Dubai, Luxemburgo e o Liechtenstein concorrem pela custódia e gestão de ativos cujos titulares podem viver em qualquer lugar. Na primeira frente, os trunfos de Lugano são sua qualidade de vida, uma carga tributária moderada e a proximidade com a Itália. Na segunda, são as instituições suíças, o franco suíço e a densidade de competências em língua italiana. O capítulo recomendou parcerias onde a concorrência não pode ser vencida sozinha: com Milão, por meio de sucursais italianas, de bancos de controle italiano em Lugano e de family offices transfronteiriços; com Zurique, por meio de centros de competência para clientes de língua italiana dentro de grupos nacionais; e com Luxemburgo e o Liechtenstein, por meio de plataformas na União Europeia e no Espaço Econômico Europeu.

O Capítulo K.II traduziu as tendências lentas em três cenários até 2035. O envelhecimento da população e da força de trabalho, a transferência do patrimônio das famílias italianas para uma nova geração, a sucessão de centenas de pequenos gestores de patrimônio e a automação do trabalho operacional determinam a maior parte da amplitude. As regras de capital para o UBS, o acesso ao mercado e as novas licenças federais para criptoativos deslocam as probabilidades entre as trajetórias. Na avaliação do autor, a excelência de nicho, com 30 a 34 bancos e 4.600 a 5.000 equivalentes de tempo integral bancários em 2035, é o cenário mais provável. A erosão gradual é um risco real, enquanto a renovação lombarda é possível se as decisões políticas em Berna, Bruxelas e Roma a favorecerem.⁴ As recomendações dirigiram-se ao cantão, à cidade, ao setor e à Confederação, cada um dos quais controla parte da resposta e nenhum dos quais pode garantir sozinho o resultado.

Pontos essenciais. As Partes I a K mostram os limites e os recursos do presente. O Plan ₿ deu a Lugano visibilidade internacional dentro do quadro estreito do direito monetário federal. O regime federal para criptoativos é idêntico em todos os centros suíços, e o direito europeu rege o acesso aos clientes naturais de Lugano na Itália. A igualdade do italiano no direito federal e o Tribunal Penal Federal em Bellinzona dão ao sul de língua italiana um peso institucional que vai além de sua participação demográfica. Lugano ficou em vigésimo quinto lugar no GFCI de março de 2026, e o acesso ao mercado italiano continua sendo a variável que decide entre a excelência de nicho, a erosão e a renovação.

Notas

1. Z/Yen e China Development Institute, The Global Financial Centres Index 39 (edição chinesa, 26 de março de 2026), Tabela 1, https://www.longfinance.net/documents/4327/GFCI_39_Report_2026.03.26_Chinese.pdf, conforme citado no Capítulo K.I. ↩
2. Conselho Federal suíço, “Switzerland–EU package of agreements to be signed on 2 March”, comunicado à imprensa, 25 de fevereiro de 2026, https://www.admin.ch/de/newnsb/afSUBKNIaRs3s1tqaCebd. Ver o Capítulo K.I. ↩
3. Darko Stefanoski, “The Berne Financial Services Agreement is now live: how it transforms UK–Swiss market access”, EY Switzerland, 16 de janeiro de 2026, https://www.ey.com/en_ch/insights/financial-services/the-berne-financial-services-agreement-is-now-live-how-it-transforms-uk-swiss-market-access. ↩
4. Ver o Capítulo K.II, Tabela 2. Os cenários e as probabilidades são avaliação do autor, derivada de USTAT, 12 Denaro e banche (acima) e de USTAT, Scenari demografici per il Cantone Ticino e i suoi distretti, 2024–2050 (Giubiasco, abril de 2025), https://m3.ti.ch/DFE/DR/USTAT/allegati/volume/d_16_documento.pdf. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.