Decisões, talentos e conectividade

A forma mais importante de concorrência intrassuíça diz respeito à localização das decisões. O Capítulo E.I mostrou como o fim do BSI em 2016 e a integração do Credit Suisse ao UBS a partir de 2023 reduziram o número de bancos com sede no Ticino ou com funções de gestão relevantes ali. Os escritórios em Lugano do UBS, do Julius Baer, do J. Safra Sarasin, do Vontobel e de outros grupos nacionais são filiais regionais cujos orçamentos, gamas de produtos e políticas de risco são definidos em Zurique ou em Genebra. A decisão de atender clientes italianos a partir de Zurique, ou de concentrar um centro de registro (booking centre) em Genebra, pode ser tomada sem nenhuma alteração na relação com o cliente. Quando os grupos nacionais consolidam seus back offices e suas funções de compliance, o argumento operacional a favor de Lugano depende do custo e das competências específicas que só Lugano oferece.

O mercado de trabalho atua nos dois sentidos. Os salários no Ticino são inferiores aos de Zurique e Genebra. Seus bancos podem também recrutar pessoal qualificado da Lombardia como trabalhadores fronteiriços, como descreveram os Capítulos E.I e H.I. Esses fatores reduzem o custo das operações em Lugano. Também dificultam, porém, a retenção de especialistas em compliance, tecnologia da informação e nas áreas jurídica e de investimentos, que podem ganhar mais em Zurique. A inauguração do túnel de base do Ceneri em 2020, que completou o eixo AlpTransit descrito no Capítulo C.III, encurtou a viagem de trem entre Lugano e Zurique para pouco menos de duas horas e aproximou os dois mercados de trabalho.¹ O aeroporto de Lugano-Agno perdeu sua última rota regular durante todo o ano, a ligação com Zurique operada para a Swiss, quando a Adria Airways encerrou suas operações em setembro de 2019, e sua empresa operadora entrou em liquidação em abril de 2020. A perda tornou a cidade mais dependente dos aeroportos de Milão e da ligação ferroviária com Zurique para as conexões internacionais.²

Um único supervisor, encargos desiguais

Os três centros operam sob a mesma lei federal e o mesmo supervisor. Os bancos de Lugano, Zurique e Genebra são autorizados pela Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) com base na Lei Federal sobre os Bancos (BankA), aplicam a mesma Lei Federal sobre o Combate à Lavagem de Dinheiro (AMLA) e a mesma Lei Federal sobre os Serviços Financeiros (FinSA) e prestam informações ao mesmo Banco Nacional Suíço (BNS/SNB). A concorrência dentro da Suíça, portanto, nunca é uma concorrência entre regimes jurídicos. É uma concorrência de custos, competências e acesso a clientes dentro de um único quadro regulatório. Esse quadro, no entanto, pesa de forma diferente sobre instituições de tamanhos diferentes. Um grande grupo distribui o custo de uma nova regra entre milhares de empregados e muitos centros de registro. Um pequeno banco de Lugano, com algumas centenas de empregados, precisa arcar com os mesmos custos fixos de compliance, gestão de riscos, reporte e tecnologia da informação com uma fração da receita.

A FINMA reconheceu esse problema. Desde 2020, aplica um regime para bancos pequenos, particularmente líquidos e bem capitalizados, que simplifica diversos requisitos prudenciais para as instituições de suas categorias de supervisão 4 e 5.³ Muitos bancos do Ticino enquadram-se nessas categorias. O alívio diz respeito às regras de capital e de liquidez. Não reduz o peso das regras de conduta, de combate à lavagem de dinheiro e de negócios transfronteiriços, que recaem com mais força sobre os bancos com grande proporção de clientes estrangeiros. O Capítulo E.I descreveu como esse encargo contribuiu para a consolidação do mercado do Ticino. Na concorrência com Zurique e Genebra, o regime para bancos pequenos ajuda os bancos independentes de Lugano a sobreviver. Não lhes confere, porém, uma vantagem sobre os escritórios regionais dos grupos nacionais, que se beneficiam da escala de sua matriz.

Notas

1. Wikipedia, “Ceneri-Basistunnel”, https://de.wikipedia.org/wiki/Ceneri-Basistunnel (inaugurado em 4 de setembro de 2020, em serviço regular desde 13 de dezembro de 2020), e “Gotthard Base Tunnel”, https://en.wikipedia.org/wiki/Gotthard_Base_Tunnel (Lugano–Zurique em 1 hora e 53 minutos em 2022, contra 2 horas e 41 minutos em 2016), ambos consultados em outubro de 2026 e utilizados como último recurso. Ver o Capítulo C.III. ↩
2. Wikipedia, “Lugano Airport”, https://en.wikipedia.org/wiki/Lugano_Airport, e “Flughafen Lugano”, https://de.wikipedia.org/wiki/Flughafen_Lugano (ambos consultados em outubro de 2026; utilizados como último recurso), sobre o fim da rota para Zurique após o colapso da Adria Airways em setembro de 2019, a liquidação da Lugano Airport SA em abril de 2020 e a ausência de voos regulares em 2025. Ver o Capítulo H.I. ↩
3. FINMA, “FINMA implementing small banks regime”, comunicado à imprensa, 27 de novembro de 2019, https://www.finma.ch/en/news/2019/11/20191127-mm-kleinbankenregime/ (fase piloto com 68 instituições a partir de 2018, implementação a partir de 1º de janeiro de 2020); FINMA, “Cat. 4 and 5 / Small banks regime”, https://www.finma.ch/en/supervision/banks-and-securities-firms/kat-4-und-5-kleinbankenregime/ (critérios de admissão hoje previstos na Portaria sobre Fundos Próprios: índice de alavancagem simplificado de pelo menos 8%, índice médio de cobertura de liquidez de pelo menos 110%, índice de refinanciamento de pelo menos 100%). ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.