Hotéis, funiculares, ferrovias locais e crédito italiano

A economia turística da Belle Époque

A abertura da linha do Gotthard em 1882 deu a Lugano e Locarno acesso aos viajantes do norte da Europa. Entre 1890 e 1914, as duas cidades lacustres viveram sua Belle Époque: grandes hotéis à beira do lago, mansões para residentes estrangeiros, parques, cassinos e passeios.¹ A economia turística exigia grandes investimentos em edifícios e infraestrutura, cujo retorno dependia de poucos meses de temporada e da prosperidade de mercados distantes. As sociedades hoteleiras eram tipicamente financiadas por uma combinação de capital social de notáveis locais e investidores estrangeiros, empréstimos hipotecários de bancos locais e obrigações colocadas junto ao público. O capítulo C.III descreve como a ferrovia transformou a economia de Lugano, ao passo que a presente seção se concentra no financiamento dos empreendimentos que a seguiram.

A estrutura financeira do setor hoteleiro tornava-o vulnerável a qualquer interrupção da demanda. Uma sociedade hoteleira com uma hipoteca e uma emissão de obrigações precisava de uma temporada completa todos os anos para pagar os juros. Quando a Primeira Guerra Mundial fechou as fronteiras em agosto de 1914, os hóspedes estrangeiros desapareceram e muitas sociedades hoteleiras em toda a Suíça tornaram-se insolventes. O Conselho Federal reagiu com alterações de guerra à Lei Federal sobre Execução e Falência (LP/SchKG), que retardaram ou suspenderam a execução e permitiram a devedores em dificuldade, entre eles muitas sociedades hoteleiras, obter moratórias de suas dívidas. O Tribunal Federal decidiu, contudo, em março de 1917, que uma sociedade hoteleira já superendividada não podia se abrigar sob as regras de moratória de guerra, porque o dever material de uma sociedade insolvente de requerer a falência permanecia em vigor no interesse público.² O caso dizia respeito ao Hotel Giessbach, no lago de Brienz, mas o mesmo problema estrutural afetava os hotéis de Lugano e Locarno, entre cujos credores estavam os bancos ticineses.

Funiculares e ferrovias de montanha

O boom turístico produziu uma série de ferrovias de montanha e funiculares em torno do lago de Lugano. O funicular do Monte San Salvatore foi inaugurado em 27 de março de 1890, após um procedimento de concessão que começou com um pedido do advogado de Lugano Antonio Battaglini em agosto de 1885 e uma aprovação pela Assembleia Federal em dezembro do mesmo ano. Sua construção foi salva pela BSI quando os empreiteiros enfrentaram dificuldades financeiras.³ O funicular do Monte Brè, construído sob uma concessão federal de 1905, foi inaugurado em duas etapas: o trecho inferior, de Cassarate a Suvigliana, em 10 de junho de 1908, e o trecho superior, até o cume, em 17 de fevereiro de 1912. A linha abriu as encostas orientais de Lugano ao desenvolvimento residencial e turístico.⁴ A ferrovia de cremalheira do Monte Generoso, inaugurada em 5 de junho de 1890, subia de Capolago, no Mendrisiotto, rumo ao cume e servia o hotel que o médico Carlo Pasta havia construído na montanha em 1867.⁵

Esses empreendimentos seguiam um padrão comum. Um promotor obtinha uma concessão federal, exigida para toda ferrovia nos termos da Lei Federal sobre Ferrovias. O promotor vendia então a concessão a uma sociedade ou a um empreiteiro, que captava capital de investidores locais e estrangeiros. O banco da cidade do promotor fornecia crédito de curto prazo durante a construção e colocava as ações ou obrigações junto a seus clientes. Quando os custos de construção excediam a estimativa, como quase sempre acontecia, o banco tinha de escolher entre perder seu crédito e aportar mais dinheiro. Os empreendimentos criavam valor para a cidade como um todo, pois elevavam os preços dos terrenos e atraíam visitantes, mas seus próprios retornos eram muitas vezes modestos.

Notas

1. Christian Tresoldi, “Lugano, città della Belle Époque”, tio.ch, 17 de fevereiro de 2026, https://www.tio.ch/rubriche/ospite/1905104/lugano-citta-epoque-belle-tresoldi-christian (“con un picco tra il 1890 e il 1914”). ↩
2. Tribunal Federal, sentença de 16 de março de 1917, Grillet c. A.-G. Hotel Giessbach, BGE 43 III 109, resumo em https://app.omnilex.ai/it/sources/court-decision/ch-bge--43-iii-109/bge-43-iii-109. A sentença refere-se à “Kriegsnovelle z. SchKG” editada pelo Conselho Federal para a duração da guerra e decide que essas normas “ändern bloss das Vollstreckungsverfahren, nicht aber die materiellrechtliche Pflicht” de declarar a falência. ↩
3. Funicolare Monte San Salvatore SA, Storia (cit.). ↩
4. RSI, “Monte Brè, la funicolare che trasformò Lugano”, 17 de fevereiro de 2026, https://www.rsi.ch/cultura/storia/Monte-Br%C3%A8-la-funicolare-che-trasform%C3%B2-Lugano--3502384.html. ↩
5. “Monte Generoso railway”, Wikipedia, https://en.wikipedia.org/wiki/Monte_Generoso_railway, utilizada como último recurso (“The line opened on the June 5, 1890”; hotel construído por Carlo Pasta em 1867). ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.