A riqueza italiana e a russa
O fluxo de patrimônio italiano para Dubai compõe-se principalmente de empreendedores, profissionais liberais, atletas e herdeiros mais jovens que transferem sua residência e, muitas vezes, suas sociedades comerciais ou holdings. Não é documentado por estatísticas oficiais, e a legislação italiana lhe impõe obstáculos. Os Emirados Árabes Unidos constam há muito tempo da lista italiana de 4 de maio de 1999, de modo que se presume, nos termos do art. 2(2-bis) do Testo unico delle imposte sui redditi (TUIR), que um cidadão italiano que se muda para Dubai continua residente na Itália, salvo prova em contrário.1 Desde 2024, a definição italiana de residência depende também do lugar onde se desenvolvem principalmente as relações pessoais e familiares da pessoa, o que torna arriscada uma mudança parcial.2 Uma residência suíça, ao contrário, já não acarreta essa presunção. Para as famílias italianas que desejam deixar a Itália, mas manter os filhos em escolas europeias e suas empresas ao alcance, o Ticino conserva vantagens claras sobre Dubai em segurança jurídica e proximidade.
O segundo fluxo diz respeito ao patrimônio russo após fevereiro de 2022. Os Emirados Árabes Unidos não adotaram as sanções da União Europeia (UE), dos Estados Unidos (EUA) e do Reino Unido contra a Rússia. Dubai tornou-se, assim, um destino para pessoas físicas, traders e empresas russos. Algumas empresas de comércio de commodities com ligações russas transferiram pessoal e funções de Genebra, Zug e Lugano para Dubai.3 Esse fluxo fez de Dubai um concorrente dos polos suíços de trading descritos na Parte F. Tornou-se também uma jurisdição em relação à qual bancos e traders suíços precisam aplicar uma diligência reforçada em matéria de sanções, como explicou o Capítulo G.II. A imprensa italiana observou em 2026 que a instabilidade política no Oriente Médio havia afetado a atratividade de centros como Dubai e contribuído para o crescimento do próprio regime italiano de flat tax.4
Concorrente e plataforma para as instituições suíças
Para Lugano, Dubai é ao mesmo tempo concorrente e plataforma. Concorre por residentes, sobretudo por empreendedores italianos mais jovens, menos ligados à Suíça do que seus pais, e por funções de comércio de commodities que não exigem presença na Europa. É também um mercado no qual bancos suíços construíram uma presença substancial. Muitos bancos privados suíços, entre eles grupos com escritórios em Lugano, mantêm filiais ou subsidiárias no DIFC reguladas pela Dubai Financial Services Authority e atendem dali clientes do Golfo, do Sul da Ásia e da África.5 O acordo para evitar a dupla tributação (ADT) entre a Suíça e os Emirados Árabes Unidos, de 2011, e a troca de informações sobre contas financeiras desde 2018 constituem o quadro convencional.6
Daí decorrem duas conclusões para o centro financeiro do Ticino. A primeira é que o crescimento de Dubai reflete um deslocamento do centro de gravidade da riqueza privada mundial em direção ao Oriente Médio e à Ásia, no qual a Suíça como um todo ganhou patrimônios do Golfo, ao passo que Lugano, com seu foco italiano, pouco se beneficiou. A segunda é que a oferta de Dubai é mais fraca justamente onde a de Lugano é mais forte: na segurança jurídica para residentes italianos, na estabilidade da moeda e na proximidade da família europeia. Uma estratégia de Lugano em relação a Dubai deveria, portanto, visar sobretudo à cooperação, por exemplo registrando em Lugano parte dos ativos líquidos de clientes italianos ou suíços que vivem no Golfo.
Em números. Dubai ocupava o sétimo lugar e Abu Dhabi o vigésimo primeiro no Global Financial Centres Index (GFCI) de março de 2026.7 O DIFC contava, no final de 2025, 8.844 sociedades ativas, 50.200 empregados, mais de 500 entidades de gestão de patrimônio e de recursos, 1.289 entidades ligadas a famílias e 1.115 fundações familiares.8 Os Emirados Árabes Unidos estiveram na lista cinza do GAFI/FATF de 4 de março de 2022 a 23 de fevereiro de 2024 e foram retirados da lista de alto risco da UE com efeitos a partir de 5 de agosto de 2025.9 A Henley & Partners estimou um ingresso líquido de 9.800 milionários nos Emirados em 2025.10
Notas
- Decreto ministeriale 4 maggio 1999 (acima); a inclusão dos Emirados Árabes Unidos é relatada pela Wikipedia, “Paradiso fiscale” (acima). Sobre a presunção, ver o art. 2(2-bis) do TUIR (acima). ↩
- Art. 2(2) do TUIR, com a redação dada pelo Decreto Legislativo nº 209, de 27 de dezembro de 2023, com efeitos a partir de 1º de janeiro de 2024, texto em Brocardi (acima). Ver os Capítulos E.V e H.II. ↩
- Ver o Capítulo G.II. Noticiado pela imprensa financeira suíça e internacional a partir de 2022; nenhuma empresa específica é mencionada aqui. ↩
- Milano Finanza (acima). ↩
- Registro da Dubai Financial Services Authority, para os grupos individuais. ↩
- Acordo para evitar a dupla tributação entre a Suíça e os Emirados Árabes Unidos, de 6 de outubro de 2011; troca automática de informações (AEOI) a partir dos dados de 2018. ↩
- GFCI 39 (acima). ↩
- Dubai Media Office (acima). ↩
- Norton Rose Fulbright (acima); Stibbe (acima). ↩
- Henley & Partners (acima). ↩
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.