Formas jurídicas e estruturas de grupo

A sociedade anônima e a sociedade de responsabilidade limitada

A maioria das casas de trading do Ticino está organizada como sociedade anônima suíça (società anonima, SA; Aktiengesellschaft, AG) nos termos dos arts. 620 e seguintes do Código Suíço das Obrigações (CO). Essa forma oferece responsabilidade limitada, ações transferíveis e um conselho de administração cujos deveres são definidos em lei. Bancos, empresas de inspeção e contrapartes a esperam quando abrem linhas ou aceitam um risco de crédito. O capital social mínimo é de CHF 100.000. Na constituição, pelo menos 20% do valor nominal de cada ação e, em qualquer caso, pelo menos CHF 50.000 devem ser integralizados.¹ Desde a reforma do direito societário de 1º de janeiro de 2023, o capital social pode também ser expresso em uma moeda estrangeira essencial para a atividade da empresa. Seu equivalente no momento da constituição deve ser de pelo menos CHF 100.000. As moedas admitidas são a libra esterlina, o euro, o dólar americano e o iene.² Para um trader de commodities cujos livros, financiamento e margens estão todos em dólares americanos, isso é mais do que uma questão técnica. Permite à sociedade manter sua contabilidade e seu patrimônio líquido na moeda em que negocia e elimina os efeitos cambiais que um capital em francos suíços produzia no balanço.

A sociedade de responsabilidade limitada (società a garanzia limitata, Sagl; Gesellschaft mit beschränkter Haftung, GmbH), nos termos dos arts. 772 e seguintes do CO, é a segunda forma. Seu capital mínimo é de CHF 20.000, seus sócios são inscritos no registro comercial e a cessão de quotas exige contrato escrito e, salvo disposição em contrário dos estatutos, o consentimento da assembleia de sócios.³ A Sagl é comum entre as pequenas empresas de trading do Sottoceneri, frequentemente com um ou dois sócios que são também gerentes. É menos comum em casas que necessitam de financiamento bancário, porque a publicidade dos sócios e as restrições à cessão a tornam menos adequada a investidores externos e à venda do negócio. Muitos traders que começaram como Sagl transformaram-se em SA quando seus volumes cresceram, transformação que a Lei de Fusões permite sem liquidação.⁴

Filiais de sociedades estrangeiras

Um grupo de trading estrangeiro pode operar em Lugano por meio de uma filial (succursale) sem criar uma sociedade suíça. O direito suíço exige que a filial de uma sociedade estrangeira seja inscrita no registro comercial do local onde exerce sua atividade. A filial deve ter um representante domiciliado na Suíça com poderes para agir em seu nome.⁵ A filial não tem personalidade jurídica, de modo que os contratos são celebrados pela sede estrangeira e seus credores podem executar os bens da sede. O direito suíço trata, no entanto, a filial como foro para os litígios decorrentes de suas atividades, e o direito tributário suíço a tributa como estabelecimento permanente sobre o lucro que lhe é atribuível.⁶

A filial era atraente no regime antigo em duas situações. Uma sociedade principal estrangeira podia contabilizar o lucro de trading em uma filial suíça com baixa tributação cantonal, e a prática suíça da filial financeira (Swiss finance branch) permitia o financiamento intragrupo por meio de uma filial suíça a uma alíquota efetiva muito baixa. Ambas as práticas terminaram com a reforma de 2020 descrita abaixo. Hoje, a filial é escolhida sobretudo por razões regulatórias e comerciais. Um grupo pode querer uma mesa de trading em Lugano sem capital separado, pode precisar da classificação de crédito da controladora estrangeira perante as contrapartes ou pode pretender que a atividade seja temporária. Os bancos que financiam operações com commodities geralmente preferem emprestar a uma pessoa jurídica com balanço próprio, razão pela qual os grupos maiores normalmente criam uma subsidiária suíça.

Notas

1. CMS von Erlach Partners, Revision of Corporate Law (acima) (capital mínimo de CHF 100.000 inalterado pela reforma; integralização de pelo menos 20% do valor nominal e de pelo menos CHF 50.000). As disposições legais são o art. 621, al. 1, e o art. 632 do CO. ↩
2. CMS von Erlach Partners, Revision of Corporate Law (boletim, sem data), https://cms.law/en/media/local/cms-vep/files/publications/newsletters/revision-of-corporate-law-pdf (capital em GBP, EUR, USD ou JPY; equivalente a pelo menos CHF 100.000 na constituição). A base legal é o art. 621, al. 2, do CO, na versão em vigor desde 1º de janeiro de 2023 (capital em moeda estrangeira essencial para a atividade, equivalente a pelo menos CHF 100.000 na constituição), texto em droit-bilingue.ch, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/2/22/220-621-838.html. ↩
3. CO, art. 773, al. 1 (“Das Stammkapital beträgt mindestens 20 000 Franken”), texto em droit-bilingue.ch, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/2/22/220-773-1109.html; art. 785, al. 1 (a cessão de uma quota “must be done in writing”), https://lawbrary.ch/law/art/OR-v2024.01-en-art-785; art. 786, al. 1 (consentimento da assembleia geral dos sócios, que pode recusá-lo sem indicar motivos) e al. 2 (regras divergentes nos estatutos), https://lawbrary.ch/law/art/OR-v2024.01-en-art-786; art. 791 (inscrição dos sócios com o número e o valor nominal de suas quotas), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/2/22/220-791-1137.html. ↩
4. Lei Federal de 3 de outubro de 2003 sobre Fusão, Cisão, Transformação e Transferência de Patrimônio (Lei de Fusões, LFus/MergA), SR 221.301, art. 53 (mudança de forma jurídica sem alteração das relações jurídicas) e art. 54, al. 1, let. a (transformação de uma sociedade de capitais em sociedade de capitais de outra forma jurídica), texto em droit-bilingue.ch, https://www.droit-bilingue.ch/fr-de/2/22/221.301-53-56.html e https://www.droit-bilingue.ch/fr-de/2/22/221.301-54-57.html. ↩
5. 935 do CO, em sua versão atual, trata da reinscrição de entidades jurídicas canceladas, https://lawbrary.ch/law/art/OR-v2024.01-en-art-935. A inscrição da filial e das pessoas autorizadas a representá-la é regida pela Portaria sobre o Registro Comercial, de 17 de outubro de 2007 (ORC/CRO), SR 221.411, art. 113 e art. 114, al. 1, let. f, texto em droit-bilingue.ch, https://www.droit-bilingue.ch/fr-de/2/22/221.411-114-132.html. ↩
6. Código de Processo Civil suíço, de 19 de dezembro de 2008 (CPC), SR 272, art. 12 (foro do local do estabelecimento ou da filial), https://www.droit-bilingue.ch/en-de/2/27/272-12-15.html; Lei Federal sobre o Direito Internacional Privado, de 18 de dezembro de 1987 (LDIP/PILA), SR 291, art. 112, al. 2, https://www.droit-bilingue.ch/en-de/2/29/291-112-133.html; Lei Federal sobre o Imposto Federal Direto, de 14 de dezembro de 1990 (LIFD/DBG), SR 642.11, art. 51, al. 1, let. b, e al. 2 (filiais como estabelecimentos permanentes), https://www.droit-bilingue.ch/fr-de/6/64/642.11-51-59.html. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.