Gestores de patrimônios coletivos e os limiares de minimis

Várias empresas de Lugano também gerem fundos de investimento, em geral subfundos de fundos guarda-chuva luxemburgueses ou suíços para seus próprios clientes, ou o patrimônio previdenciário de planos de previdência locais. Essas empresas precisam da licença superior de gestor de patrimônios coletivos nos termos do artigo 24 da Lei Federal sobre as Instituições Financeiras (LEFin/FinIA), supervisionada diretamente pela Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA), salvo se permanecerem abaixo dos limites de minimis. Um gestor de carteiras pode gerir patrimônios coletivos com a licença de gestor de carteiras se o patrimônio não exceder CHF 100 milhões, incluindo a alavancagem, ou CHF 500 milhões se as carteiras não forem alavancadas e os investidores não puderem resgatar durante cinco anos. Para o patrimônio de fundos de pensão, o limite é de CHF 100 milhões, sendo que no máximo 20% do patrimônio da previdência profissional (segundo pilar) obrigatória de uma instituição de previdência pode ser gerido ao abrigo dessa exceção (art. 24, al. 2, da LEFin/FinIA).¹ A ultrapassagem do limite desencadeia o dever de solicitar a licença superior em curto prazo. As empresas de Lugano em crescimento consideram frequentemente esse passo mais exigente do que a primeira licença, porque um gestor de patrimônios coletivos deve cumprir requisitos substancialmente mais elevados de capital, organização e gestão de riscos.

Essencial. Gestor de carteiras, nos termos da LEFin/FinIA, é quem pode dispor, a título profissional, do patrimônio de clientes em nome e por conta destes (art. 17 da LEFin/FinIA). A empresa deve estar inscrita no registro comercial. Deve ser dirigida por pelo menos duas pessoas qualificadas com cinco anos de experiência e quarenta horas de formação (uma, se a continuidade estiver garantida), dispor de organização e gestão de riscos adequadas, de capital mínimo de CHF 100.000 realizado em dinheiro, de fundos próprios equivalentes a um quarto dos custos fixos e de garantias ou seguro de responsabilidade civil profissional. A procuração do cliente limita-se a atos de administração, e o patrimônio deve ser mantido em um banco ou instituição comparável. A licença exige a filiação a uma organização de supervisão, que exerce a supervisão contínua. Abaixo de CHF 100 milhões (ou CHF 500 milhões sem alavancagem e com bloqueio de cinco anos), um gestor de carteiras pode também gerir patrimônios coletivos.

Notas

1. LEFin/FinIA (acima), art. 24, al. 2. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.