Mônaco: o mercado de residência da Riviera

Um pequeno Estado com um grande setor bancário

O Principado de Mônaco é o concorrente mais antigo de Lugano pela residência de italianos abastados. Fica a três horas de carro de Milão, fala francês e italiano no dia a dia e não cobra imposto de renda de pessoas físicas dos seus residentes desde 1869, com exceção dos cidadãos franceses. O seu setor financeiro é grande em relação ao seu território de cerca de dois quilômetros quadrados. A Federação Bancária Europeia, no seu perfil do país de dezembro de 2024, contava 26 bancos universais e 67 sociedades de gestão de carteiras e de fundos, e indicava a participação das atividades financeiras no produto interno bruto de Mônaco em quase 18% em 2023. Menos da metade dos ativos do setor pertencia a clientes não residentes da Europa, da África Subsaariana, do Oriente Médio, da América Latina e da Ásia.¹ No Fórum Econômico Mundial de Davos, em janeiro de 2026, os representantes do Principado indicaram os ativos financeiros depositados nos seus bancos em cerca de EUR 180 bilhões e a participação do setor no PIB em quase 19%.²

A posição jurídica dos bancos de Mônaco difere da dos bancos suíços num aspecto relevante para a comparação com Lugano. Mônaco não é membro da União Europeia (UE), mas, por força das suas convenções com a França, os seus bancos são licenciados e supervisionados pela Autoridade francesa de Supervisão Prudencial e de Resolução (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, ACPR) e aplicam as mesmas regras prudenciais que os bancos franceses e europeus. As sociedades de gestão de ativos são supervisionadas pela própria Comissão de Controle das Atividades Financeiras de Mônaco (Commission de contrôle des activités financières, CCAF).³ Os bancos de Mônaco não gozam de passaporte europeu, porque o Principado está fora da União e do Espaço Econômico Europeu, e os bancos monegascos que atendem residentes italianos enfrentam as regras italianas para países terceiros da mesma forma que os bancos suíços.⁴ O seu regime prudencial, porém, é francês. Muitos deles são subsidiárias ou filiais de grupos franceses, suíços, italianos e outros grupos europeus que podem atender clientes europeus por meio das suas afiliadas europeias.

Residência: a carte de séjour

A residência em Mônaco exige um cartão de residência (carte de séjour) emitido pela Direção da Segurança Pública. Os requerentes devem comprovar moradia no Principado, por propriedade ou contrato de locação registrado, e meios de subsistência suficientes. Não há montante mínimo legal. Na prática, os bancos que emitem o atestado exigido esperam um depósito, muitas vezes da ordem de EUR 500.000, e verificam a origem dos fundos. O primeiro cartão é temporário e válido por um ano; um cartão ordinário é emitido após três anos de residência, por três anos; e um cartão privilegiado, após dez anos de residência efetiva, por dez anos.⁵ Os cidadãos franceses que fixaram residência em Mônaco após 13 de outubro de 1957 continuam sujeitos ao imposto de renda francês por força da convenção franco-monegasca de 1963.⁶ Para os cidadãos italianos não existe regra comparável, embora Mônaco conste há muito da lista italiana de Estados em relação aos quais se presume que os cidadãos italianos que para lá se mudam continuam residentes fiscais na Itália, salvo prova em contrário.⁷

Este último ponto tem importância prática para a concorrência com o Ticino. O art. 2, al. 2-bis, do TUIR presume que os cidadãos italianos que cancelaram a sua inscrição no registro de população italiano e se mudaram para um Estado não incluído num decreto ministerial continuam residentes na Itália para fins tributários, salvo prova em contrário.⁸ A Suíça foi retirada do decreto pertinente de 4 de maio de 1999 com efeitos a partir do período de tributação de 2024, por um decreto ministerial de 20 de julho de 2023 adotado com base na lei que ratificou o acordo sobre os trabalhadores fronteiriços.⁹ Um italiano que se muda para Lugano já não está sujeito a nenhuma presunção de continuidade da residência italiana, ao passo que um italiano que se muda para Mônaco ainda tem de ilidi-la. A Itália e Mônaco assinaram um acordo sobre troca de informações em matéria tributária em 2015, e Mônaco participa da troca automática de informações sobre contas financeiras desde 2018.¹⁰ A combinação dessas regras tornou Mônaco menos atraente para os italianos que desejam segurança jurídica quanto à sua residência fiscal.

Notas

1. Federação Bancária Europeia, “Monaco” (perfil do país, dezembro de 2024), https://www.ebf.eu/wp-content/uploads/2024/12/Monaco.pdf. Sobre a abolição do imposto de renda de pessoas físicas em 1869, ver Wikipedia, “Monaco”, https://en.wikipedia.org/wiki/Monaco (acesso em outubro de 2026; usada em último caso). ↩
2. Monaco for Finance, “In Davos, Monaco champions a trusted, long-term financial centre”, 23 de janeiro de 2026, https://www.monacoforfinance.mc/?p=4868. ↩
3. Federação Bancária Europeia (acima). ↩
4. Wikipedia, “Monaco and the euro”, https://en.wikipedia.org/wiki/Monaco_and_the_euro (acesso em outubro de 2026; usada em último caso), sobre a posição de Mônaco fora da União Europeia e da zona do euro e sobre os seus acordos monetários com a França (2001) e com a União Europeia (2011). Nenhum dos acordos confere direitos de passaporte nos termos das diretivas europeias sobre serviços bancários e de investimento. ↩
5. Maria Plotnikova, “Monaco carte de séjour: residence card, bank evidence and tax boundary”, private.law wiki, 4 de fevereiro de 2026, atualizado em 26 de setembro de 2026, https://wiki.private.law/en/monaco-residence-permit. ↩
6. Plotnikova (acima), sobre o art. 7 da Convention fiscale franco-monégasque de 18 de maio de 1963 e a exceção para os cidadãos franceses que viviam em Mônaco havia cinco anos em outubro de 1962. ↩
7. Decreto ministeriale 4 maggio 1999 (Gazzetta Ufficiale n.º 107 de 10 de maio de 1999), lista de Estados e territórios com regime tributário privilegiado para pessoas físicas, identificado como o decreto pertinente para o art. 2, al. 2-bis, do TUIR na anotação em Brocardi.it (acima). A inclusão do Principado de Mônaco é relatada pela Wikipedia, “Paradiso fiscale”, https://it.wikipedia.org/wiki/Paradiso_fiscale (acesso em outubro de 2026; usada em último caso). ↩
8. Art. 2, al. 2-bis, do TUIR, texto em vigor, https://www.brocardi.it/testo-unico-imposte-redditi/titolo-i/capo-i/art2.html. ↩
9. Emiliano Marvulli, “Svizzera fuori dalla black list per le persone fisiche: novità dal 2024”, Informazione Fiscale, 3 de agosto de 2023, https://www.informazionefiscale.it/svizzera-paesi-black-list-persone-fisiche-novita-2024 (Decreto ministeriale 20 luglio 2023, Gazzetta Ufficiale n.º 175 de 28 de julho de 2023, adotado com base na Lei n.º 83, de 13 de junho de 2023). ↩
10. Acordo entre a Itália e Mônaco sobre a troca de informações em matéria tributária, assinado em Mônaco em 2 de março de 2015; participação de Mônaco no Common Reporting Standard (CRS) a partir de 2018 por força do seu acordo com a União Europeia de 2016. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.