Organismos de supervisão e os números da transição

Uma supervisão em dois níveis

O legislador não quis que a Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) supervisionasse diretamente cerca de duas mil pequenas empresas. Por isso criou um novo tipo de entidade privada, o organismo de supervisão (organismo di vigilanza, OV, em italiano; Aufsichtsorganisation, AO, em alemão), autorizado e supervisionado pela FINMA nos termos do art. 43a da Lei Federal sobre a Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMASA). A FINMA concede a autorização ao gestor de patrimônio ou ao trustee em articulação com o organismo de supervisão escolhido pelo requerente. O organismo de supervisão exerce então a supervisão contínua, que abrange o cumprimento da Lei Federal sobre as Instituições Financeiras (FinIA), da Lei Federal sobre os Serviços Financeiros (FinSA) e da Lei Federal sobre o Combate à Lavagem de Dinheiro (AMLA). A FINMA continua responsável pela execução coerciva e, se um organismo de supervisão constatar violações graves, comunica-as à FINMA, que pode revogar a autorização ou adotar outras medidas. A própria FINMA supervisiona os organismos de supervisão.¹ Quando não há organismo de supervisão disponível, ou quando o gestor de patrimônio pertence a um grupo financeiro, a FINMA exerce a supervisão diretamente (art. 61, al. 4, FinIA).² A lista da FINMA de gestores de patrimônio e trustees por ela supervisionados diretamente como sociedades de grupo nacionais compreendia 89 entidades em outubro de 2026, quatro delas no Ticino.³

Os organismos de supervisão financiam-se por meio de taxas cobradas das empresas supervisionadas. Podem realizar as auditorias eles próprios ou confiá-las a empresas de auditoria autorizadas pela Autoridade Federal de Supervisão da Auditoria, e as empresas supervisionadas devem-lhes informações e relatórios sobre todos os fatos relevantes para a supervisão. O modelo assemelha-se ao dos organismos de autorregulação do direito de combate à lavagem de dinheiro, que o direito suíço utiliza desde 1998, mas os organismos de supervisão exercem uma função pública com base numa autorização da FINMA. Sua independência é prescrita por lei: a maioria das pessoas encarregadas da administração, os membros da diretoria e as pessoas incumbidas da supervisão devem todos ser independentes das empresas supervisionadas, embora vários organismos tenham surgido de associações profissionais das categorias supervisionadas.⁴

Os cinco organismos de 2020

A FINMA autorizou os dois primeiros organismos de supervisão em 6 de julho de 2020: o Organisme de Surveillance des Instituts Financiers (OSIF), em Genebra, e a Organisation de Surveillance Financière (OSFIN), em Neuchâtel.⁵ Seguiram-se o Organisme de Surveillance pour Intermédiaires Financiers & Trustees (SO-FIT), em Genebra, em 11 de agosto de 2020, e a FINcontrol Suisse AG, em Zug, em 29 de setembro de 2020.⁶ Com a autorização da AOOS – Schweizerische Aktiengesellschaft für Aufsicht, em Zurique, anunciada em 28 de outubro de 2020, a FINMA havia autorizado cinco organismos de supervisão e declarou concluída a fase preparatória.⁷ A FINcontrol Suisse havia surgido do organismo de autorregulação VQF, e a AOOS da associação de gestores de patrimônio VSV.⁸

Nenhum dos cinco organismos de supervisão tinha sede no Ticino. Para as empresas de Lugano, isso significou que a supervisão contínua, antes exercida, no caso da lavagem de dinheiro, por um organismo de autorregulação local e, no caso da conduta profissional, pela autoridade cantonal em Bellinzona, passou para organismos em Genebra, Neuchâtel, Zug e Zurique. Saber se um organismo de supervisão consegue tratar com uma empresa em italiano, e quão bem sua equipe compreende a clientela italiana e seu histórico tributário, tornou-se, por isso, um dos critérios pelos quais as empresas de Lugano escolhem entre eles.

Notas

1. FINMA, “FINMA approves merger of two supervisory organisations”, 11 de dezembro de 2025, https://www.finma.ch/en/news/2025/12/20251211-meldung-ao-fusion/ (descrevendo as funções dos organismos de supervisão e da FINMA); Federal Act on the Swiss Financial Market Supervisory Authority de 22 de junho de 2007 (FINMASA), SR 956.1, art. 43a e ss., https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/956.1-index.html. ↩
2. FinIA (acima), art. 61. ↩
3. FINMA, List of portfolio managers and trustees licensed and supervised by FINMA (domestic group companies under the FinIA), situação em 4 de outubro de 2026, https://www.finma.ch/en/~/media/finma/dokumente/bewilligungstraeger/pdf/grfinig.pdf (total de 89; entidades em Lugano e Stabio). ↩
4. FINMASA (acima), art. 43e (garantia de conduta comercial irrepreensível e independência), art. 43f (financiamento por contribuições das pessoas supervisionadas), art. 43k (auditorias pelo organismo de supervisão ou por empresa de auditoria autorizada pela Autoridade Federal de Supervisão da Auditoria) e art. 43l (dever de prestar informações e de comunicar), https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/956.1-index.html. ↩
5. FINMA, comunicado à imprensa de 7 de julho de 2020 (acima). ↩
6. “Swiss regulator authorises fourth supervisory organisation”, FinanceFeeds, 2020, https://financefeeds.com/swiss-regulator-authorises-fourth-supervisory-organisation/. ↩
7. FINMA, comunicado à imprensa de 28 de outubro de 2020 (acima). ↩
8. BDO, 2 de novembro de 2021 (acima). ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.