A Lei DLT: arquitetura e cronograma

Do relatório do Conselho Federal de 2018 à mensagem

A resposta legislativa começou com um relatório. Em 14 de dezembro de 2018, o Conselho Federal adotou um relatório sobre o marco jurídico da tecnologia de registro distribuído e da blockchain no setor financeiro. Concluiu que o marco jurídico da Suíça era bem adequado para lidar com novas tecnologias, incluindo a blockchain, mas que ainda havia necessidade de ajustes pontuais. Um grupo de trabalho interdepartamental examinou, ao mesmo tempo, os riscos de lavagem de dinheiro e de financiamento do terrorismo relacionados aos criptoativos.¹ O relatório identificou três áreas em que o direito não oferecia segurança suficiente. A primeira era o direito civil: o direito suíço não conhecia nenhuma forma jurídica pela qual um direito pudesse ser transferido validamente apenas por um registro em uma blockchain, porque a transferência de direitos-valor escriturais exigia uma cessão por escrito nos termos do art. 973c do Código Suíço das Obrigações (CO). A segunda era o direito falimentar, no qual era incerto se os criptoativos mantidos por um custodiante poderiam ser separados de sua massa falida. A terceira era o direito do mercado financeiro, que não oferecia nenhuma licença para uma plataforma que combinasse negociação, custódia e liquidação em uma única entidade, como normalmente faziam as plataformas baseadas em blockchain.

O Conselho Federal abriu uma consulta pública em março de 2019 e adotou a mensagem em 27 de novembro de 2019. O Parlamento debateu o projeto em 2020, e ambas as câmaras o aprovaram nas votações finais de 25 de setembro de 2020.² O título oficial, Lei Federal de Adaptação do Direito Federal aos Desenvolvimentos da Tecnologia de Registro Distribuído, descreve seu método. Trata-se de uma lei-quadro que altera dez leis existentes: o Código das Obrigações, a Lei Federal sobre Execução e Falência (LP/SchKG), a Lei Federal sobre o Direito Internacional Privado (LDIP/PILA), a Lei sobre os Serviços Financeiros, a Lei sobre o Banco Nacional, a Lei sobre Bancos, a Lei sobre as Instituições Financeiras, a Lei sobre a Lavagem de Dinheiro, a Lei Federal sobre os Valores Mobiliários Intermediados e a Lei sobre as Infraestruturas do Mercado Financeiro. Em italiano, a lei é conhecida como Legge federale sull’adeguamento del diritto federale agli sviluppi della tecnologia di registro distribuito. A abreviatura italiana TRD (tecnologia di registro distribuito), que as portarias federais usam, por exemplo, na expressão sistema di negoziazione TRD, corresponde à sigla alemã e inglesa DLT.³

Duas datas de entrada em vigor

A lei entrou em vigor em duas etapas. As disposições sobre os valores mobiliários registrados em DLT no Código das Obrigações, juntamente com as alterações correlatas do direito internacional privado e do direito dos valores mobiliários intermediados, entraram em vigor em 1º de fevereiro de 2021, de modo que os emissores pudessem começar a criar valores mobiliários registrados em DLT e o mercado pudesse desenvolver os necessários acordos de registro. As demais disposições, em especial as relativas à separação na falência, ao sistema de negociação de DLT e às alterações do direito bancário e do direito de prevenção à lavagem de dinheiro, entraram em vigor em 1º de agosto de 2021. O Conselho Federal havia decidido sobre a primeira etapa em 11 de dezembro de 2020.⁴ Em 18 de junho de 2021, o Conselho Federal adotou uma portaria-quadro que alterou paralelamente as portarias de execução. Explicou que a lei permitiria sistemas de negociação de DLT inovadores e aumentaria a segurança jurídica em caso de falência.⁵

Notas

1. Conselho Federal, comunicado à imprensa “Federal Council wants to further improve framework conditions for blockchain/DLT”, 14 de dezembro de 2018, https://www.admin.ch/gov/en/start/documentation/media-releases.msg-id-73398.html (marco jurídico “well suited to dealing with new technologies, including blockchain”; “still a need for selective adjustments”; grupo de trabalho interdepartamental sobre os riscos de lavagem de dinheiro e de financiamento do terrorismo). As três áreas (direito civil, direito falimentar e direito do mercado financeiro) são confirmadas pela mensagem do Conselho Federal sobre a Lei DLT (abaixo), que remete ao relatório de 14 de dezembro de 2018. ↩
2. Conselho Federal, Botschaft zum Bundesgesetz zur Anpassung des Bundesrechts an Entwicklungen der Technik verteilter elektronischer Register, de 27 de novembro de 2019, BBl 2020 233, https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/fga/2020/16/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-fga-2020-16-de-pdf-a.pdf (consulta aberta em março de 2019; relatório de 14 de dezembro de 2018 e suas três áreas); Lei Federal de 25 de setembro de 2020 de Adaptação do Direito Federal aos Desenvolvimentos da Tecnologia de Registro Distribuído, AS 2021 33, texto alemão https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/33/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-oc-2021-33-de-pdf-a.pdf (votações finais de ambas as câmaras em 25 de setembro de 2020). ↩
3. Lei Federal de 25 de setembro de 2020 de Adaptação do Direito Federal aos Desenvolvimentos da Tecnologia de Registro Distribuído, AS 2021 33, texto alemão https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/33/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-oc-2021-33-de-pdf-a.pdf, seção I, n. 1–10 (leis alteradas); texto italiano https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/33/it/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-oc-2021-33-it-pdf-a.pdf (título Legge federale sull’adeguamento del diritto federale agli sviluppi della tecnologia di registro distribuito ). Para a abreviatura TRD, ver o art. 5, al. 3, let. c, n. 2, da Portaria sobre Bancos (BankO) em sua versão italiana, https://www.droit-bilingue.ch/de-it/9/95/952.02-5-9.html. ↩
4. Lei Federal de 25 de setembro de 2020 de Adaptação do Direito Federal aos Desenvolvimentos da Tecnologia de Registro Distribuído, AS 2021 33, texto alemão https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/33/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-oc-2021-33-de-pdf-a.pdf, nota sobre o decurso do prazo de referendo e a entrada em vigor (decisão do Conselho Federal de 11 de dezembro de 2020; entrada em vigor em 1º de fevereiro de 2021, entre outros, dos arts. 622, 973a–973i, 1153 e 1153a do CO e dos arts. 105, 106, 108a e 145a da LDIP/PILA; “Die übrigen Bestimmungen werden zu einem späteren Zeitpunkt in Kraft gesetzt”). As alterações da Lei Federal sobre os Valores Mobiliários Intermediados (LTI/FISA) também entraram em vigor em 1º de fevereiro de 2021, segundo as notas aos arts. 5 e 6 da LTI/FISA (abaixo). ↩
5. Conselho Federal, comunicado à imprensa “Federal Council brings DLT Act fully into force and issues ordinance”, 18 de junho de 2021, https://www.admin.ch/en/nsb?id=84035 (entrada em vigor em 1º de agosto de 2021; “This will allow for innovative DLT trading facilities and increase legal certainty in the event of bankruptcy”). O Departamento Federal de Finanças, “Blockchain” (cit.), confirma as três áreas: direito dos valores mobiliários, separação na falência e a nova categoria de autorização. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.