O regime de controle cambial

A segunda restrição italiana era o controle cambial. O regime fascista havia instituído um controle abrangente das divisas nos anos 1930, e o capítulo D.I descreve como o dinheiro italiano, apesar disso, chegava a Lugano com deságio: em setembro de 1935, os bancos de Lugano pagavam cerca de vinte francos por cem liras, contra uma taxa oficial de vinte e cinco.¹ A República manteve o princípio do controle e transferiu a administração das divisas para o Ufficio Italiano dei Cambi (UIC), criado em 1945 como órgão instrumental do Banca d’Italia, que assumiu as funções do Istituto nazionale per i cambi con l’estero fascista.² Todo residente que possuísse moeda estrangeira, títulos estrangeiros ou bens no exterior tinha de declará-los, e toda transferência de capitais para o exterior exigia autorização.

O regime foi flexibilizado em etapas, à medida que a Itália se integrava na economia europeia. Berbenni descreve como as normas adotadas em 1955 e 1956 permitiram uma integração mais estreita do sistema bancário italiano nos mercados internacionais, como o Acordo Monetário Europeu de dezembro de 1958 restabeleceu a conversibilidade externa da lira para não residentes e como uma alteração de 1961 permitiu transferências de um conto capitale para um conto estero.³ A distinção é técnica, mas decisiva. Um conto estero em liras mantido por um não residente podia ser livremente convertido em moeda estrangeira. Um conto capitale continha o produto de investimentos feitos na Itália por não residentes e estava sujeito a restrições de transferência. Uma vez que as liras podiam passar da segunda categoria para a primeira, um banco estrangeiro que mantivesse liras por conta de clientes podia convertê-las em francos sem perguntar de onde vinham. Berbenni conclui que isso abriu um canal sistemático de evasão ao controle cambial.⁴

Para os residentes, a exportação de capitais sem autorização permaneceu proibida durante todo o período. Até 1976, contudo, a violação era punida pelas sanções administrativas das normas cambiais, sobretudo multas, e os crimes introduzidos naquele ano mantiveram as sanções administrativas para os casos menos graves.⁵ O direito penal não se aplicava à simples exportação de cédulas ou títulos. Os processos eram raros, e a detecção na fronteira dependia do acaso. Um portador que fosse apanhado perdia a sua carga e pagava uma multa. Para o proprietário do capital, que permanecia invisível por trás do portador, o risco era pequeno.

As crises da lira e o mercado de duas camadas

A própria lira tornou-se um motivo de fuga nos anos 1960 e 1970. Uma primeira crise do balanço de pagamentos, em 1963 e 1964, coincidiu com a guinada política para a centro-esquerda e com um pico das exportações de capitais.⁶ Após o colapso do sistema de Bretton Woods em 1971, a Itália introduziu, em janeiro de 1973, um mercado cambial de duas camadas, com uma taxa separada para as operações financeiras, a lira finanziaria, negociada com deságio em relação à taxa comercial. Deixada flutuar em fevereiro de 1973, a lira perdeu valor de forma contínua em relação ao franco suíço nos anos seguintes.⁷ Em janeiro de 1976, o mercado cambial oficial foi suspenso por várias semanas, depois que o Banca d’Italia havia esgotado grande parte de suas reservas.⁸ Entre o início dos anos 1960 e o final dos anos 1970, o franco suíço valorizou-se várias vezes em relação à lira, de modo que um italiano que trocara liras por francos em 1960 havia multiplicado o seu poder de compra no próprio país ao final do período. O argumento cambial e o argumento fiscal apontavam na mesma direção. Equívoco frequente. O capital italiano em fuga em Lugano é muitas vezes equiparado apenas à evasão fiscal. Os motivos eram mistos. O medo de um governo comunista, da nacionalização, do sequestro e da desvalorização da lira pesava, para muitas famílias, tanto quanto o desejo de evitar o imposto de renda. A filial do Banca d’Italia em Como descreveu as saídas do início dos anos 1960 como movidas conjuntamente pelo “medo do fisco” e pela incerteza política. Também a natureza jurídica do dinheiro era mista. Segundo o direito italiano, a exportação de capitais sem autorização foi uma infração administrativa até 1976, ao passo que a sonegação do imposto de renda era uma questão distinta. O direito suíço não considerava nenhuma das duas relevante para a aceitação de um depósito, razão pela qual a questão da evasão fiscal só se tornou um problema jurídico suíço décadas mais tarde (capítulo E.II).

Notas

1. Berbenni (como acima), 327 (bancos de Lugano que pagavam “circa 20 franchi per 100 lire”, contra a taxa oficial de 25 francos, em setembro de 1935). ↩
2. Decreto Legislativo do Lugar-Tenente de 17 de maio de 1945, n. 331; ver Banca d’Italia, “La seconda guerra mondiale e la stabilità monetaria postbellica”, https://www.bancaditalia.it/chi-siamo/storia/seconda-guerra-mondiale/index.html (“Venne creato l’Ufficio Italiano dei Cambi per la gestione delle transazioni valutarie”), e, em último caso, para o número do decreto, o instituto predecessor e o estatuto de ente strumentale do Banca d’Italia, Wikipedia (italiano), “Ufficio italiano dei cambi”, https://it.wikipedia.org/wiki/Ufficio_italiano_dei_cambi. ↩
3. Berbenni (como acima), 334–335 (normas de 1955–1956; Acordo Monetário Europeu de 1958 e conversibilidade externa para não residentes; transferências do “conto capitale” para o “conto estero” a partir de 1961). ↩
4. Berbenni (como acima), 335. ↩
5. Corte costituzionale, decisão (ordinanza) n. 124 de 1987, ECLI:IT:COST:1987:124, https://www.cortecostituzionale.it/scheda-pronuncia/1987/124, e sentença n. 236, de 13 de julho de 1984, https://www.cortecostituzionale.it/stampa-pdf-pronuncia/1984/236, que descrevem ambas os crimes introduzidos em 1976 e as sanções administrativas mantidas para as violações menos graves. A sentença n. 236 de 1984 refere-se às “sanzioni amministrative previste dalle norme valutarie e fiscali vigenti al momento del fatto”. ↩
6. Berbenni (como acima), 335 (exportações de capitais estimadas em 2,5 por cento do PIB em 1963). Sobre a crise do balanço de pagamentos de 1963–1964, ver Ginsborg (como acima), capítulo 8. ↩
7. Sobre o mercado de duas camadas introduzido em 22 de janeiro de 1973 e a flutuação da lira a partir de 13 de fevereiro de 1973, ver Banca d’Italia, Relazione annuale relativa a 1973. ↩
8. O mercado cambial oficial esteve fechado de 21 de janeiro a 1º de março de 1976; Banca d’Italia, Relazione annuale relativas a 1975 e 1976. A crise cambial de 1976 e o endurecimento do controle cambial são confirmados por Banca d’Italia, “Dagli anni Cinquanta a Maastricht” (como acima). ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.