A licença do gestor de carteira: artigos 17 a 24 da FinIA
Definição, forma jurídica e atribuições
Gestor de carteiras, nos termos da Lei Federal sobre as Instituições Financeiras (LEFin/FinIA), é quem pode, a título profissional, dispor do patrimônio de clientes em nome e por conta destes (art. 17, al. 1, da LEFin/FinIA). O elemento decisivo é o poder de disposição. É irrelevante se o patrimônio consiste em valores mobiliários, depósitos, metais preciosos ou criptoativos, e também se o cliente assina cada decisão ou outorga um mandato geral. Quem apenas aconselha e deixa todas as decisões ao cliente é um consultor de investimentos e não precisa de licença nos termos da LEFin/FinIA, embora continue sujeito à Lei Federal sobre os Serviços Financeiros (LSFin/FinSA).1
O gestor de carteiras deve organizar-se como empresa individual, sociedade comercial ou cooperativa e deve estar inscrito no registro comercial (art. 18 da LEFin/FinIA). Em Lugano, a forma típica é a società anonima (SA), a sociedade anônima suíça (AG), com capital social de pelo menos CHF 100.000 para atender à exigência de capital. Sua atribuição principal é a gestão de carteiras individuais. Pode também prestar consultoria de investimentos, elaborar análises de carteira e oferecer instrumentos financeiros (art. 19, al. 3, da LEFin/FinIA).2 O decreto acrescenta deveres operacionais. O gestor deve assegurar que o patrimônio dos clientes seja mantido separadamente para cada cliente em um banco, uma sociedade de valores mobiliários, um sistema de negociação DLT ou uma instituição estrangeira supervisionada equivalente. A autorização do cliente para a gestão deve ser dada por escrito ou em outra forma que permita prova por texto e deve limitar-se a atos de administração, devendo quaisquer poderes adicionais ser documentados separadamente. O gestor deve impedir que as relações se tornem inativas e assegurar que o patrimônio sem movimentação chegue aos seus titulares (art. 24, als. 1–3, do Decreto sobre as Instituições Financeiras, OEFin/FinIO).3
A limitação da procuração a atos de administração tem consequências práticas. Um gestor em Lugano pode comprar e vender valores mobiliários na conta do cliente, subscrever fundos e dar instruções de câmbio. Não pode, sem uma autorização separada e documentada, transferir bens da conta para terceiros, inclusive para si próprio ou para sociedades que controla. Os bancos custodiantes aplicam essa distinção por meio de seus formulários padrão de procuração limitada para gestores de patrimônio externos, que permitem operações de gestão e o débito das comissões acordadas, mas excluem saques e transferências.4
Gestores qualificados e continuidade
A direção de um gestor de carteiras deve ser composta por pelo menos duas pessoas qualificadas (art. 20, al. 1, da LEFin/FinIA). Uma pessoa basta se a continuidade da atividade estiver garantida (art. 20, al. 2, da LEFin/FinIA). Um gestor qualificado deve ter pelo menos cinco anos de experiência profissional em gestão de carteiras para terceiros, ou em administração de trusts no caso de um trustee, e pelo menos quarenta horas de formação na área pertinente. Deve manter seus conhecimentos atualizados por meio de formação contínua. A empresa deve dispor de um plano para dar continuidade à atividade caso o gestor qualificado fique indisponível ou faleça, e os clientes devem ser informados se uma pessoa externa for contratada para esse fim. A Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) pode conceder isenções por motivos justificados (art. 25 da OEFin/FinIO).5
A regra da continuidade foi concebida para a empresa unipessoal que domina o mercado em Lugano. Um fiduciario sozinho de sessenta e cinco anos, que gere há décadas o patrimônio de trinta famílias italianas, pode obter uma licença se puder demonstrar que outro gestor qualificado, dentro da empresa ou por contrato com outra empresa licenciada, assumirá caso ele não possa continuar. Na prática, as organizações de supervisão e a FINMA examinam esses arranjos com atenção, porque a morte ou a incapacidade do único gestor é o risco mais comum para os clientes de pequenas empresas. A questão da sucessão, que o Capítulo K.II trata como um dos problemas estruturais do mercado de Lugano, é, portanto, também uma questão de licenciamento.
Notas
- LEFin/FinIA (acima), art. 17, al. 1; sobre os consultores de investimentos como prestadores de serviços financeiros nos termos da LSFin/FinSA, ver LSFin/FinSA (acima), art. 3, let. c, nº 4, https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/950.1-3-6.html. ↩
- LEFin/FinIA (acima), arts. 18 e 19. ↩
- OEFin/FinIO (acima), art. 24, als. 1–3, https://lawbrary.ch/law/art/FINIV-v2023.01-en-art-24. ↩
- Descrição da prática de mercado; os formulários padrão dos bancos custodiantes não são públicos e variam de banco para banco. ↩
- LEFin/FinIA (acima), art. 20; OEFin/FinIO (acima), art. 25, consultado em https://lawbrary.ch/law/art/FINIV-v2023.01-en-art-25. ↩
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.