A economia da lira: capital em fuga, spalloni e o boom bancário de Lugano, 1945–1975 — visão geral e resumo

Em 1945, o Cantão do Ticino tinha onze bancos com cerca de quinhentos empregados. Em 1982, contava quarenta e quatro instituições bancárias que empregavam mais de sete mil pessoas.¹ Entre essas duas datas, Lugano passou de uma estância lacustre com um punhado de bancos locais ao terceiro centro financeiro da Suíça, depois de Zurique e Genebra, posição que a associação dos banqueiros do Ticino situa nas décadas do pós-guerra e sobretudo nos anos 1960 e 1970.² O crescimento teve uma fonte principal. A poupança italiana, ganha nas fábricas e oficinas da Lombardia, do Piemonte e do Vêneto durante os anos do milagre econômico, atravessava a fronteira em malas, em portas de automóveis e nos forros dos casacos de transportadores profissionais, os spalloni, e era depositada em Lugano e Chiasso. A Itália proibia esse movimento por sua legislação de controle cambial. O direito suíço não proibia o recebimento do dinheiro, de modo que os bancos de Lugano tratavam o controle cambial estrangeiro como assunto do Estado estrangeiro.

Este capítulo pergunta como funcionava essa “economia da lira”, por que cresceu tão rapidamente entre 1945 e 1975 e o que deixou no direito e na reputação do centro financeiro. O argumento tem quatro partes. A primeira diz respeito aos fatores de expulsão na Itália: uma economia em rápido crescimento que produzia poupança privada, um sistema político em que o Partido Comunista permaneceu a segunda força durante trinta anos, um sistema tributário que se tornou mais intrusivo após 1951 e novamente após 1973, e um regime de controle cambial que fazia da exportação de capitais uma infração administrativa. A segunda parte descreve a mecânica da fuga de capitais: os transportadores e as travessias de fronteira, o papel dos corretores de valores italianos, o repatriamento de cédulas italianas, as operações de compensação e os instrumentos em que o dinheiro era mantido na Suíça. A terceira parte acompanha o boom do setor bancário ticinês, a fundação de bancos sob controle italiano em Lugano, a ascensão das sociedades fiduciárias e os efeitos sobre a cidade, o seu mercado imobiliário e o seu mercado de trabalho. A quarta parte acompanha a reação da Confederação Suíça, que a partir de 1964 procurou frear a entrada de dinheiro estrangeiro com proibições de juros, comissões negativas e restrições à compra de imóveis, e a reação da Itália, que em 1976 fez da exportação ilegal de capitais um crime.

O capítulo dá continuidade ao Capítulo D.I, que abrange os anos de 1914 a 1945, os controles cambiais fascistas e a Lei dos Bancos de 1934, com a proteção penal do sigilo bancário em seu art. 47. Conduz ao Capítulo D.III, sobre o escândalo de Chiasso de 1977, no qual a economia da lira produziu a maior perda bancária suíça de seu tempo e o primeiro código de conduta suíço sobre due diligence (diligência prévia), e ao Capítulo D.IV, sobre a lavagem de dinheiro e a resposta do direito penal nos anos 1980. A história posterior do dinheiro italiano em Lugano, das anistias fiscais de 2001 à troca automática de informações, pertence ao Capítulo E.II. As duas últimas seções deste capítulo traçam a linha dos transportadores de dinheiro em espécie dos anos 1960 ao direito atual sobre o dinheiro em espécie transfronteiriço na Suíça e na Itália e à questão do que o capital em fuga faz com a reputação de um centro financeiro.

Conclusão

Entre 1945 e 1975, Lugano tornou-se um centro financeiro graças ao dinheiro italiano. Os fatores determinantes eram italianos: um milagre econômico que criou poupança privada numa escala nova, um sistema político em que o Partido Comunista permanecia uma alternativa permanente, um sistema tributário que se tornou mais intrusivo, uma moeda que perdia valor e um regime de controle cambial que fazia da exportação de capitais uma infração administrativa com pouco risco para o dono do dinheiro. A mecânica era simples. Transportadores levavam cédulas através da fronteira em Chiasso, Stabio e Ponte Tresa, corretores de valores em Milão e Como convertiam títulos em dinheiro em espécie, operações de compensação e esquemas de faturamento moviam dinheiro sem travessia, e os bancos suíços devolviam as liras à Itália por meio de contas de correspondentes. O dinheiro era mantido em contas numeradas, cofres de aluguel, títulos ao portador, depósitos fiduciários e sociedades de Liechtenstein ou do Panamá administradas pelas fiduciárias de Lugano e Chiasso.

Os resultados podem ser medidos. Os bancos do cantão passaram de onze instituições com quinhentos empregados em 1945 a quarenta e quatro com mais de sete mil em 1982. Seus depósitos cresceram mais rapidamente do que os dos bancos suíços em seu conjunto, bancos e financistas italianos fundaram uma série de bancos em Lugano, e mais de trezentas e cinquenta sociedades financeiras tinham domicílio numa cidade de vinte e cinco mil habitantes. Lugano mudou o seu horizonte urbano, fundiu-se com os seus vizinhos, atraiu frontalieri de Como e Varese e tornou-se o terceiro centro financeiro da Confederação. A partir de 1961, a Confederação procurou frear a entrada de dinheiro estrangeiro com restrições à compra de imóveis, proibições de juros, comissões negativas e um limite à importação de cédulas. Essas medidas deslocaram o negócio dos depósitos para as aplicações fiduciárias e a gestão de patrimônio, sem deter o fluxo.

O fim do período veio de Roma. A lei penal de 1976 fez da exportação ilegal de capitais um crime na Itália e obrigou os residentes a declarar e repatriar os seus ativos no exterior. A Suíça não acompanhou. Seus bancos concordaram em 1977, após o escândalo de Chiasso, apenas em abster-se de prestar assistência ativa à fuga de capitais, regra que sobrevive no código de conduta de 2020. O próximo capítulo mostra como a agência de Chiasso do Credit Suisse transformou a economia da lira num banco dentro do banco e como o escândalo produziu as primeiras regras suíças sobre due diligence (Capítulo D.III).

Em cinco frases

O milagre econômico italiano, o desafio comunista, a crescente pressão tributária e uma lira fraca levaram grande parte da poupança lombarda através da fronteira suíça entre 1945 e 1975. Transportadores conhecidos como spalloni, corretores de valores italianos, operações de compensação e contas de correspondentes suíços moviam o dinheiro para contas numeradas, cofres de aluguel, títulos ao portador, depósitos fiduciários e sociedades offshore administradas a partir de Lugano e Chiasso. Os bancos do Ticino passaram de onze, com quinhentos empregados em 1945, a quarenta e quatro, com mais de sete mil em 1982, muitos deles fundados com capital italiano, e Lugano tornou-se o terceiro centro financeiro da Suíça. A Confederação respondeu à entrada de recursos com restrições à compra de imóveis, proibições de juros, comissões negativas e um limite à importação de cédulas, enquanto a Itália fez da exportação ilegal de capitais um crime em 1976. Hoje, o dinheiro em espécie transfronteiriço está sujeito a declaração mediante solicitação na Suíça e a um dever de declaração na Itália, e a qualificação da fraude fiscal como crime antecedente eliminou a indiferença jurídica sobre a qual a economia da lira foi construída.

Notas

1. Enrico Berbenni, “La mobilità territoriale della ricchezza finanziaria. La Lombardia e il confine italo-elvetico (1861–1980)”, Archivio Storico Lombardo (2025), 329, https://riviste.unimi.it/index.php/aslonline/article/download/30555/26132/95136 (“11 banche con circa 500 occupati” no fim da guerra; “Nel 1982 si contavano ben 44 istituti bancari con oltre 7000 impiegati”). ↩
2. Associazione Bancaria Ticinese, “Cenni storici”, https://www.abti.ch/cenni-storici (“Lo sviluppo e l’affermazione internazionale della piazza finanziaria di Lugano risale al Secondo dopoguerra e in particolare agli anni Sessanta e Settanta”; Lugano “quotata come la terza piazza finanziaria svizzera, dopo Zurigo e Ginevra”). ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.