A reação dos mercados e do Banco Nacional

A notícia atingiu um sistema bancário suíço que já havia sido abalado pela falência da Weisscredit. Depositantes, bancos correspondentes estrangeiros e a imprensa financeira perguntavam se um dos três grandes bancos conseguiria absorver uma perda de dimensão desconhecida. O Banco Nacional Suíço (BNS/SNB) reagiu em dois planos. Seu presidente, Fritz Leutwiler, anunciou que o Banco Nacional colocaria à disposição da Kreditanstalt uma linha de crédito de CHF 3 bilhões, para demonstrar que sua liquidez estava assegurada.¹ A direção do banco não precisou utilizar a linha. Em seu relatório anual de 1977, o Banco Nacional observou que, por volta de meados do ano, havia levado em conta “as maiores necessidades de liquidez dos bancos após a divulgação dos acontecimentos na Schweizerische Kreditanstalt” e havia abastecido o mercado monetário de forma um pouco mais generosa.² A intervenção do BNS foi um exemplo precoce do que hoje se chama de sinal de emprestador de última instância. O anúncio de uma linha de crédito destinava-se a deter uma corrida bancária antes que ela começasse. As fontes aqui consultadas não relatam nenhuma corrida contra a Kreditanstalt, que, segundo o relato cantonal, cobriu o rombo com suas próprias reservas.³ O episódio revela uma característica do sistema bancário suíço na década de 1970: um grande banco podia manter reservas suficientes para absorver uma perda de mais de um bilhão de francos surgida em uma única filial.

Qual foi o tamanho da perda?

Os números relativos ao caso Chiasso variam muito, e cada um responde a uma pergunta diferente. O valor de CHF 250 milhões do primeiro comunicado à imprensa era a estimativa preliminar do banco sobre a exposição, feita antes que se conhecesse a extensão total das garantias. O valor de cerca de CHF 2,2 bilhões refere-se ao total dos compromissos da Texon, que a Kreditanstalt assumiu ao assumir os passivos do estabelecimento.⁴ O valor de cerca de CHF 1,2 a 1,4 bilhão é a perda líquida que restou depois que o banco avaliou os ativos adquiridos com a Texon. Uma história cantonal fala de um rombo “de mais de um bilhão e duzentos milhões de francos” que o banco teve de cobrir com suas reservas, e o Dicionário Histórico da Suíça (HLS), de uma perda “de cerca de CHF 1,4 bilhão”.⁵

A Comissão Federal dos Bancos explicou por que o número final não podia ser conhecido em 1977. A perda sofrida pela Kreditanstalt, escreveu, “depende em primeiro lugar do valor dos ativos da Texon”, ou seja, de se as empresas italianas assumidas com a Texon poderiam ser reestruturadas ou vendidas.⁶ O banco passou, por isso, anos administrando uma carteira de produtores de vinho, empreendimentos turísticos e empresas industriais italianas. A diferença entre os compromissos brutos e a perda líquida reflete o valor que essa carteira ainda tinha. Para comparação, as perdas dos poupadores no colapso bancário do Ticino de 1914 foram estimadas em mais de CHF 30 milhões, soma que arruinou milhares de famílias no cantão (Capítulo C.IV). A Kreditanstalt absorveu uma perda quarenta vezes maior sem que um único depositante perdesse dinheiro.

Em números. O primeiro comunicado à imprensa, de 14 de abril de 1977, referia-se a uma perda de CHF 250 milhões.⁷ Os compromissos da Texon são estimados em CHF 2,2 bilhões.⁸ A perda líquida da Kreditanstalt é indicada como superior a CHF 1,2 bilhão em uma história cantonal e como de cerca de CHF 1,4 bilhão pelo HLS.⁹ O Banco Nacional anunciou uma linha de crédito de CHF 3 bilhões.¹⁰

Notas

1. Le Temps, “Grandes affaires économiques suisses (26)” (acima): Fritz Leutwiler, presidente do BNS, prometeu uma linha de crédito de CHF 3 bilhões. O artigo da Wikipedia em inglês “Chiasso scandal” afirma que a direção do banco recusou a linha. ↩
2. Banco Nacional Suíço, 70. Geschäftsbericht 1977 , 11–12, https://www.snb.ch/public/asset/de/www-snb-ch/publications/communication/annual-report/annrep_1977_komplett/publications0/ annrep_1977_komplett.de.pdf: “Gegen Mitte Jahr trug die Nationalbank allerdings den im Anschluss an das Bekanntwerden der Vorgänge bei der Schweizerischen Kreditanstalt angestiegenen Liquiditätsbedürfnissen der Banken Rechnung und versorgte den Markt etwas grosszügiger.” ↩
3. Ente Ticinese per il Turismo, “Lo ‘scandalo’ di Chiasso” (acima): o Credito Svizzero “deve coprire con le proprie riserve” o rombo. Nem esse relato nem o Le Temps ou SWI swissinfo.ch (acima) mencionam uma corrida contra o banco. ↩
4. EBK, Jahresbericht 1977 (acima), 25: a direção da Kreditanstalt assumiu diretamente as dívidas da Texon; Le Temps (acima) para o valor de CHF 2,2 bilhões. ↩
5. Ente Ticinese per il Turismo, “Lo ‘scandalo’ di Chiasso” (acima) (“una voragine di oltre un miliardo e duecento milioni di franchi”); Baumann, “Schweizerische Kreditanstalt (SKA)”, HLS (acima) (“ca. 1,4 Mrd. Fr.”). ↩
6. EBK, Jahresbericht 1977 (acima), 25–26: “Der von der SKA aus der Angelegenheit Texon erlittene Verlust hängt in erster Linie vom Wert der Texon-Aktiven ab.” ↩
7. Ente Ticinese per il Turismo, “Lo ‘scandalo’ di Chiasso” (acima). ↩
8. Le Temps (acima); SWI swissinfo.ch (acima) (“mais de 2 bilhões de francos”). ↩
9. Ente Ticinese per il Turismo (acima); Baumann, HLS (acima). ↩
10. Le Temps (acima). ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.