Três cenários até 2035

Premissas comuns

Os três cenários compartilham um conjunto de premissas que decorrem da análise acima. A população do Ticino cresce lentamente e envelhece, de modo que a proporção de pessoas com 65 anos ou mais se aproxima de 29% até 2035, em linha com o cenário intermediário do USTAT.¹ Cerca de metade dos 43% de empregados bancários com mais de cinquenta anos se aposenta até 2035. O Banco Nacional Suíço (BNS/SNB) mantém as taxas de juros entre menos 0,5% e mais 1%, e o franco permanece forte em termos reais. A Circular FINMA 2026/1 da Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA), a lei revisada contra a lavagem de dinheiro, em vigor desde 1º de outubro de 2026, e as novas licenças federais para instituições de meios de pagamento e instituições de criptoativos aplicam-se em todos os cenários.² A inteligência artificial automatiza uma parte crescente do trabalho operacional nos bancos e nos gestores de patrimônio. As regras de capital para o UBS são decididas pelo Parlamento até 2027, no máximo, em uma forma situada entre a proposta da comissão do Conselho dos Estados e a decisão do Conselho dos Estados. A clientela italiana continua sendo o mercado estrangeiro mais importante em todos os cenários.

Os cenários diferem em suas premissas sobre quatro fatores em aberto: o acesso ao mercado da Itália e da União Europeia (UE), que depende do destino do pacote de acordos com a União discutido no Capítulo K.I e de eventual arranjo bilateral com a Itália; as decisões estratégicas dos grandes bancos e dos bancos de controle estrangeiro em Lugano; a resposta do setor ao problema da sucessão; e a qualidade da resposta política do cantão e da cidade. Os indicadores escolhidos para 2035 são os da Tabela 1, complementados por um índice dos ativos administrados por instituições sediadas no Ticino, fixado em 100 para 2025. Um ponto de referência neutro para esse índice é útil. Sem entradas ou saídas líquidas, um retorno médio de 2% a 3% ao ano em francos sobre uma carteira equilibrada elevaria o índice para algo entre cerca de 120 e 135 até 2035. Valores abaixo dessa faixa implicam saídas líquidas; valores acima dela, entradas líquidas.

Cenário A: Excelência de nicho

No primeiro cenário, Lugano consolida sua posição como centro especializado de private banking e de gestão de patrimônio de nível europeu, menor do que no passado, mas rentável e estável. O número de bancos continua a diminuir lentamente, à medida que algumas subsidiárias de controle estrangeiro fecham ou se fundem, enquanto chegam uma ou duas novas instituições especializadas. Os gestores de patrimônio independentes se consolidam por meio de sucessões internas e fusões locais, e o número de empresas diminui enquanto seu porte médio aumenta. O centro financeiro se especializa no planejamento patrimonial para famílias italianas e internacionais, em serviços de sucessão e de trust, na gestão dos ativos de aposentadoria da população local em envelhecimento e em um nicho regulado de criptoativos e produtos tokenizados. O acesso ao mercado da União Europeia não melhora significativamente, mas o quadro existente de reverse solicitation e de contabilização na Suíça continua viável.

Nesse cenário, o número de bancos chega a 30 a 34 em 2035. O emprego bancário cai para entre 4.600 e 5.000 equivalentes de tempo integral, porque a automação permite aos bancos repor apenas parte do pessoal que se aposenta, ao passo que o emprego no setor financeiro como um todo permanece entre 10.000 e 10.800 equivalentes de tempo integral graças ao crescimento da gestão de patrimônio, dos seguros e dos serviços especializados. A participação do setor financeiro no PIB cantonal permanece entre 7% e 8%. O número de empresas financeiras não bancárias cai de 874 para entre 650 e 750. O índice de ativos chega a 115 a 130, o que corresponde a saídas líquidas modestas da clientela italiana tradicional, compensadas por novos clientes e pelo desempenho dos mercados. Na avaliação do autor, esse é o cenário mais provável, com uma probabilidade de cerca de metade.

Notas

1. USTAT, Scenari demografici 2024–2050 (acima). O valor para 2035 é uma interpolação do autor entre os valores do cenário intermediário de 26,8% em 2030 e 31,0% em 2040. ↩
2. Departamento Federal de Justiça, comunicado à imprensa de 12 de junho de 2026, https://www.bj.admin.ch/en/newnsb/x3sKLxCJ6S3dQJtfvy0Tb (“The revised Anti-Money Laundering Act and the new Act on the Transparency of Legal Persons and the Identification of Beneficial Owners will enter into force on 1 October 2026”). Ver o Capítulo G.IV. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.