A contabilização de criptoativos
Uma comparação com a fundação genebrina
Genebra, que tem sua própria tradição de fundações, é a sede de muitas fundações internacionais que perseguem finalidades humanitárias, científicas e diplomáticas, frequentemente ligadas às organizações internacionais da cidade. Enquanto a fundação genebrina normalmente recebe doações, persegue uma finalidade beneficente e se beneficia de isenção fiscal, a fundação cripto de Zug normalmente capta fundos por meio de uma venda de tokens, persegue o desenvolvimento de tecnologia e é tributada como uma entidade comum. Além da forma jurídica, as duas têm pouco em comum. O contraste ilustra um tema mais amplo deste livro: as instituições de Genebra nasceram da cooperação internacional e da filantropia, enquanto as de Zug nasceram do comércio e da atração de capital móvel.1
A contabilização de criptoativos
As contas de uma fundação cripto suscitam questões que uma fundação convencional não enfrenta. O direito contábil suíço exige que os ativos sejam avaliados, no máximo, pelo seu custo de aquisição, com exceção dos ativos que tenham um preço de mercado observável em um mercado ativo. Os criptoativos negociados em mercados líquidos podem ser avaliados por esse preço, ao passo que os tokens sem tal mercado devem ser avaliados ao custo ou por um valor inferior. Os próprios tokens da fundação, que ela mantém em sua tesouraria, são um problema particular: embora possam ter um valor de mercado considerável, representam sobretudo as próprias obrigações e perspectivas da fundação.2
A volatilidade dos mercados cripto faz as contas das fundações oscilarem amplamente. Uma fundação que detinha ether no final de 2017 registrou um valor elevado para uma posição que, um ano depois, valia uma fração desse montante. A autoridade de supervisão exigiu que as fundações gerissem esse risco, o que levou muitas a diversificar suas tesourarias, convertendo parte de seus criptoativos em francos, dólares ou investimentos convencionais. Entre as maiores fundações, que publicam relatórios sobre suas políticas de tesouraria, a Ethereum Foundation, por exemplo, publicou declarações sobre suas posições em ether e reservas em moeda fiduciária e sobre sua política de gastos.3
Notas
- Fundraiso Schweiz, “Charitable foundations in the canton of Geneva”, fundraiso.ch (página de banco de dados de fundações, sem data): 2.392 fundações e organizações de fomento em Genebra, uma das maiores densidades de fundações da Suíça; muitas se dedicam à cooperação para o desenvolvimento, à ajuda humanitária, à construção da paz, à saúde global e à pesquisa científica. Os números do Swiss Foundation Report para Genebra não foram consultados. ↩
- Código Suíço das Obrigações (OR), art. 960a, al. 1 (no reconhecimento inicial, os ativos devem ser avaliados, no máximo, pelo seu custo de aquisição ou de produção) e art. 960b, al. 1 (na avaliação subsequente, os ativos com cotação em bolsa ou outro preço de mercado observável em um mercado ativo podem ser avaliados por esse preço na data do balanço, mesmo que ele exceda o valor nominal ou o valor de aquisição), texto conforme reproduzido em swissrights.ch. A prática dos auditores e da autoridade de supervisão não é abrangida por esta citação. ↩
- Ethereum Foundation, “EF Treasury Policy”, 4 de junho de 2025, blog.ethereum.org: gastos operacionais anuais fixados em 15 por cento da tesouraria, reduzindo-se a uma base de 5 por cento ao longo de cinco anos; reserva operacional em moeda fiduciária equivalente a 2,5 anos de despesas, mantida por meio de vendas periódicas de ether; reservas de ether além dessa margem aplicadas em protocolos de staking e de empréstimo. ↩
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.