Financiamento e sustentabilidade

O financiamento do comércio de commodities passou a estar sujeito às políticas de sustentabilidade dos credores. Muitos bancos adotaram políticas que restringem ou excluem o financiamento do carvão térmico, de certas atividades de petróleo e gás e de commodities associadas ao desmatamento. Seus investidores e reguladores também esperam que relatem as emissões associadas a seus financiamentos. Os traders de commodities, cuja atividade inclui o comércio de carvão e petróleo, são diretamente afetados. Alguns aceitaram condições de financiamento vinculadas a seus próprios compromissos de sustentabilidade, como metas de emissões.¹ O regulamento da União Europeia (UE) sobre produtos livres de desmatamento exige que determinadas commodities colocadas no mercado europeu, incluindo café, cacau, soja, óleo de palma, gado, madeira e borracha, sejam produzidas sem desmatamento e acompanhadas de declarações de due diligence (diligência prévia). Afeta, assim, os traders de soft commodities em Zug que abastecem o mercado europeu.² Os traders de café e cacau do cantão devem verificar a origem de suas mercadorias até o nível da parcela de terra em que foram produzidas, exigência que transforma a documentação do comércio.

Notas

1. Global Energy Monitor, “Institutional Coal Finance Restrictions”, gem.wiki: mais de 100 instituições haviam anunciado restrições ao financiamento do carvão até fevereiro de 2019, entre elas Credit Suisse, UBS, BNP Paribas e ING. Global Witness, “Climate risks loom large as commodity traders tap financier ambiguity”, globalwitness.org: um grupo de bancos renovou a linha de crédito de USD 5,5 bilhões da Trafigura com um desconto de preço vinculado a metas de emissões (compromissos de sustentabilidade como condição de financiamento). ESG Today, “Net Zero Banking Alliance Ceases Operations”, 3 de outubro de 2025, esgtoday.com: após a saída do Goldman Sachs, do JPMorgan, dos bancos canadenses, do HSBC, do UBS e do Barclays em 2024–2025, os membros da NZBA votaram pela transição para um marco de referência e a aliança encerrou suas atividades. ↩
2. Comissão Europeia, “Regulation on deforestation-free products”, environment.ec.europa.eu, acesso em setembro de 2026: o Regulamento (UE) 2023/1115 abrange gado, madeira, cacau, soja, óleo de palma, café e borracha, bem como certos produtos derivados; operadores e comerciantes devem provar que os produtos não provêm de terras recentemente desmatadas; após adiamento, aplicação a partir de 30 de dezembro de 2026 para grandes e médios operadores e a partir de 30 de junho de 2027 para micro e pequenos operadores. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.