Da Glencore International à Glencore plc

A empresa que Marc Rich vendeu aos seus gestores em 1994 foi renomeada Glencore International e dirigida por seu presidente do conselho, Willy Strothotte. Continuou a ser uma sociedade fechada de seus traders seniores, que detinham as ações e participavam dos lucros, e continuou a operar a partir de Baar.¹ O modelo de sociedade de sócios, em que os traders eram donos do negócio e assumiam seus riscos, era característico das grandes tradings da época. Ele dava aos traders um poderoso incentivo para maximizar os lucros e manter reservados os assuntos da empresa.

Em 2002, Ivan Glasenberg tornou-se diretor-presidente. Nascido em Joanesburgo em 1957, Glasenberg ingressara na empresa em 1984 e ascendera por meio de seu negócio de carvão na África do Sul e na Austrália.² Sob sua liderança, a Glencore tornou-se, segundo a SRF, a principal trader de matérias-primas do mundo e a empresa suíça com maior receita.³ Glasenberg transformou a empresa de trader num grupo integrado que combinava o trading com a propriedade de minas e de outros ativos de produção. A estratégia seguia uma lógica que a Philipp Brothers havia adotado na Bolívia: o controle da produção garantia o abastecimento do negócio de trading, enquanto o negócio de trading fornecia o conhecimento de mercado e a logística que aumentavam o valor da produção.

O veículo da expansão para a mineração foi a Xstrata. A Xstrata teve origem em 1926 como Südelektra, uma empresa suíça de infraestrutura, transformou-se numa empresa de mineração nos anos 1990 e foi listada na Bolsa de Valores de Londres em 2002. A Glencore detinha uma participação de controle e, sob seu diretor-presidente Mick Davis, nomeado em 2001, a Xstrata cresceu por meio de aquisições até se tornar um dos maiores grupos de mineração diversificados do mundo, produzindo cobre, carvão, níquel, zinco e ferrocromo em dezenove países.⁴ A Xstrata tinha sua sede em Zug.⁵

Em maio de 2011, a Glencore abriu seu capital. A oferta em Londres e Hong Kong captou cerca de dez bilhões de dólares e avaliou a empresa em cerca de 60 bilhões de dólares, o que a tornou uma das maiores ofertas públicas iniciais da história europeia. A negociação das ações começou em 24 de maio de 2011, e a Glencore tornou-se a primeira empresa em vinte e cinco anos a ingressar no índice FTSE 100 em seu primeiro dia de negociação.⁶ A listagem pôs fim à sociedade fechada de sócios, expôs a empresa às exigências de divulgação do mercado de Londres e fez de seus traders seniores, sobretudo Glasenberg, algumas das pessoas mais ricas da Suíça.

Em 2 de maio de 2013, a Glencore concluiu a aquisição da Xstrata, criando um grupo que combinava um dos maiores negócios de trading do mundo com um dos maiores negócios de mineração.⁷ No mesmo ano, Marc Rich morreu em Lucerna. Quando Glasenberg se aposentou em 2021, Gary Nagle sucedeu-o como diretor-presidente, com Kalidas Madhavpeddi como presidente do conselho.⁸

Notas

1. SRF, “Von der Marc Rich AG zu Glencore”: em 1994, Rich vendeu sua empresa a um grupo de gestores liderado por Willy Strothotte, que se tornou presidente do conselho; a empresa foi renomeada Glencore International. ↩
2. Wikipedia (inglês), “Ivan Glasenberg”, acesso em setembro de 2026: nascido em 7 de janeiro de 1957 em Joanesburgo; ingressou na Glencore em 1984 e ascendeu por meio das operações de carvão na África do Sul e na Austrália; diretor-presidente a partir de 2002; aposentou-se em 2021 e foi sucedido por Gary Nagle; cidadão suíço desde 2011, residente em Rüschlikon; maior acionista da Glencore em janeiro de 2025. ↩
3. SRF, “Von der Marc Rich AG zu Glencore”: sob a liderança do diretor-presidente Ivan Glasenberg a partir de 2002, a Glencore tornou-se “a trader de matérias-primas número um do mundo” e a empresa de maior receita da Suíça. ↩
4. Wikipedia (inglês), “Xstrata”, acesso em setembro de 2026: origem em 1926 como Südelektra, uma empresa suíça de infraestrutura; transformação em empresa de mineração nos anos 1990; listagem em Londres em 2002; diretor-presidente Mick Davis a partir de 2001; a Glencore detinha uma participação de controle; um dos maiores grupos de mineração diversificados do mundo, operando em 19 países; receitas de US$ 31,6 bilhões em 2012; aquisição pela Glencore concluída em 2 de maio de 2013. ↩
5. Wikipedia (inglês), “Xstrata”, acesso em setembro de 2026: sede em Zug, Suíça (sede administrativa), com sede estatutária em Londres. Essa fonte não indica o endereço. ↩
6. The Globe and Mail, “Glencore IPO raises $10-billion”, theglobeandmail.com: estreia em Londres em 12 de maio de 2011 (negociação condicional); cerca de US$ 10 bilhões captados; avaliação de £ 36,7 bilhões (cerca de US$ 60 bilhões); listagens em Londres e Hong Kong; preço de oferta de £ 5,30; negociação oficial a partir de 24 de maio de 2011; primeira empresa em 25 anos a ingressar no FTSE 100 em seu primeiro dia de negociação; SRF, “Von der Marc Rich AG zu Glencore”: IPO em maio de 2011 de US$ 11 bilhões, a terceira maior oferta da Europa. Os valores informados diferem conforme se inclua ou não a opção de lote suplementar (over-allotment). ↩
7. Wikipedia (inglês), “Xstrata”: em 2 de maio de 2013, a Glencore concluiu a aquisição da Xstrata; Wikipedia (inglês), “Ivan Glasenberg”: a fusão com a Xstrata em 2013 criou uma empresa avaliada em US$ 88 bilhões. ↩
8. Wikipedia (inglês), “Glencore”: Kalidas Madhavpeddi presidente não executivo do conselho; Gary Nagle diretor-presidente. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.