Reforma, MiCA e a concorrência regulatória — conclusão
Conclusão do Capítulo III
Depois da Lei DLT, a regulação cripto suíça entrou em uma segunda fase de reforma. As licenças propostas para instituições de meios de pagamento e instituições cripto submeteriam os emissores de stablecoins e os prestadores de serviços cripto à supervisão prudencial. O regime MiCA da União Europeia (UE) oferece uma autorização única com passaporte, que os prestadores suíços só podem obter por meio de subsidiárias em Estados-membros ou no Liechtenstein. O padrão de Basileia sobre exposições a criptoativos e o Crypto-Asset Reporting Framework acrescentam camadas internacionais de regulação, ao passo que as finanças descentralizadas continuam em grande parte sem definição. A Suíça perdeu parte da liderança que conquistou como pioneira, mas conserva um marco estável e um direito privado completo para valores mobiliários tokenizados.
Conclusão da Parte H
O marco regulatório dos criptoativos na Suíça assenta no princípio da neutralidade tecnológica. A Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) classificou os tokens segundo sua função econômica em 2018, e as leis existentes sobre bancos, valores mobiliários, instituições financeiras, infraestruturas de mercado e lavagem de dinheiro aplicam-se a eles de acordo com essa classificação. A Lei DLT de 2020 adaptou o direito privado, o direito falimentar e o direito das infraestruturas de mercado, criando o valor mobiliário escritural registrado, a segregação de criptoativos em caso de falência e o sistema de negociação DLT. A reforma atual acrescentaria licenças para emissores de stablecoins e prestadores de serviços cripto. O cantão de Zug não tem competências regulatórias próprias, mas é o lugar onde a maior parte dessas regras é aplicada na prática. A parte seguinte passa do direito à geografia e examina as relações entre Zug e o Leste.
Em cinco frases
A Suíça regula os criptoativos por meio de suas leis gerais do mercado financeiro, que se aplicam de acordo com a classificação dos tokens feita pela FINMA em tokens de pagamento, de utilidade e de ativos. Bancos, sociedades de valores mobiliários, plataformas de negociação e intermediários financeiros que operam com criptoativos estão sujeitos às mesmas regras que nas finanças tradicionais, com a travel rule e as orientações sobre staking como acréscimos suíços específicos. A Lei DLT de 2020 introduziu os valores mobiliários escriturais registrados, a segregação de criptoativos em caso de falência e o sistema de negociação DLT, que juntos fazem da Suíça um dos ambientes jurídicos mais completos para valores mobiliários tokenizados. Novas licenças para emissores de stablecoins e prestadores de serviços cripto estão em preparação, ao passo que o regime MiCA da União Europeia e os padrões internacionais reduziram a vantagem inicial da Suíça. Zug aplica esse marco federal por meio de seu registro comercial, de sua administração tributária e de seus tribunais, e suas empresas cripto frequentemente chegam ao mercado europeu por meio de subsidiárias no Liechtenstein ou em Estados-membros.
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.