A falência de um custodiante cripto na prática

As regras foram postas à prova na prática. Os colapsos internacionais de 2022 mostraram a importância de uma separação clara. Os clientes da exchange FTX e da credora Celsius, entre outros, descobriram que seus ativos haviam sido misturados com os da empresa e utilizados para fins próprios desta. No processo da Celsius nos Estados Unidos (EUA), o tribunal de falências decidiu que os ativos depositados pertenciam à empresa, o que tornou os clientes credores quirografários.¹ Os custodiantes suíços que cumprem os requisitos do artigo 242a da Lei Federal sobre Execução e Falência (LP/SchKG) e do artigo 16 da Lei Federal sobre os Bancos (BankA) podem oferecer a seus clientes uma posição mais sólida. Essa vantagem tornou-se um argumento na comercialização da custódia cripto suíça.

As dificuldades práticas persistem. O administrador da falência deve identificar os criptoativos, obter o controle sobre as chaves privadas e estabelecer a atribuição dos ativos aos clientes. Quando os registros do custodiante estão incompletos ou suas chaves se perderam, a separação pode fracassar. O administrador deve também decidir como avaliar e distribuir ativos cujo preço muda a cada hora. Os tribunais e os ofícios de falências suíços adquiriram alguma experiência com essas questões nas insolvências de empresas cripto menores, incluindo empresas de Zug.²

Notas

1. Celsius Network, en.wikipedia.org: em janeiro de 2023, o juiz de falências dos EUA decidiu que cerca de 600.000 clientes haviam depositado criptomoedas que, nos termos das condições de uso, pertenciam à Celsius, o que os tornou credores quirografários. FTX, en.wikipedia.org: a FTX emprestou cerca de USD 10 bilhões de ativos de clientes à Alameda Research. ↩
2. Exemplo: envion AG, Baar (cantão de Zug). LAW.CH, “Kryptounternehmen envion AG in Konkurs”, dezembro de 2018, law.ch: falência decretada pelo Tribunal Cantonal de Zug em 14 de novembro de 2018 por deficiências organizacionais (ausência de órgão de revisão); Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA), comunicado à imprensa de 27 de março de 2019, finma.ch: a envion havia aceitado depósitos de pelo menos 37.000 investidores por meio de uma ICO de mais de CHF 90 milhões sem licença e estava sendo liquidada pela autoridade de falências de Zug. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.