A transição energética e os minerais críticos

A transição energética remodelará o comércio de commodities. Espera-se que a demanda por petróleo e carvão diminua nas próximas décadas, enquanto crescerá a demanda por cobre, níquel, cobalto, lítio e outros minerais necessários para baterias, veículos elétricos e redes de energia.¹ Os traders de Zug estão posicionados em ambos os mundos. A Glencore é ao mesmo tempo uma das maiores produtoras de carvão e uma das maiores produtoras e comerciantes de cobre e cobalto. Sua estratégia tem sido reduzir gradualmente o negócio de carvão enquanto expande o negócio de metais.²

O comércio de minerais críticos é politicamente mais sensível do que o comércio de petróleo. Os governos consideram esses minerais recursos estratégicos. Os Estados Unidos, a União Europeia (UE) e o Japão adotaram políticas para garantir seu abastecimento e reduzir sua dependência da China, que domina o processamento de muitos deles. Eles celebram acordos com países produtores, investem em minas e usinas de processamento e examinam os investimentos estrangeiros no setor. O Critical Raw Materials Act da União Europeia, de 2024, fixa metas para a extração, o processamento e a reciclagem domésticos.³ Os traders sediados na Suíça precisam atuar nesse ambiente de intervenção estatal, que pode oferecer-lhes oportunidades como parceiros dos governos ocidentais ou restringi-los como intermediários em um comércio que os governos desejam controlar diretamente.

Notas

1. Agência Internacional de Energia, Global Critical Minerals Outlook 2025, sumário executivo, iea.org: forte crescimento da demanda por lítio, níquel, cobalto, grafite e cobre; possível déficit de 30 por cento na oferta de cobre até 2035; os três principais países refinadores detêm 86 por cento da produção dos principais minerais. ↩
2. Glencore, comunicado à imprensa “Retention of the coal and carbon steel materials business”, 7 de agosto de 2024, glencore.com: após consulta aos acionistas em seguida à aquisição da Elk Valley Resources (o negócio de carvão siderúrgico da Teck), a Glencore mantém seu negócio de carvão e prossegue com a redução responsável de suas operações de carvão térmico. ↩
3. Covington, Global Policy Watch, “The EU Critical Raw Materials Act enters into force”, maio de 2024, globalpolicywatch.com: CRMA (Regulamento (UE) 2024/1252) em vigor desde 23 de maio de 2024; Comissão Europeia, “European Critical Raw Materials Act”, commission.europa.eu: referências para 2030 de 10 por cento de extração, 40 por cento de processamento e 25 por cento de reciclagem das necessidades anuais da UE. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.