A governança das subsidiárias
Muitas das sociedades em Zug são subsidiárias de grupos estrangeiros, cuja governança suscita questões diferentes das das sociedades independentes. O conselho de uma subsidiária suíça tem seus deveres para com a própria subsidiária, sem nenhum dever direto para com a sociedade controladora ou o grupo. Ele deve agir no interesse da subsidiária e só pode levar em conta o interesse do grupo na medida em que este seja compatível com o interesse da subsidiária.1 Na prática, o conselho de uma subsidiária segue as instruções da controladora na maioria das questões, mas deve recusar instruções que prejudiquem a subsidiária ou seus credores, como a transferência de ativos à controladora sem contrapartida adequada, a concessão de garantias ascendentes (upstream) que ponham em risco a solvência da subsidiária ou a participação em operações que violem a lei.
As questões tornam-se agudas em duas situações. A primeira é a dificuldade financeira da subsidiária ou do grupo. O direito societário revisado exige que o conselho monitore a solvência da sociedade e tome medidas quando sua liquidez estiver ameaçada. O conselho de uma subsidiária pode, portanto, entrar em conflito com a controladora quando o grupo deseja utilizar os recursos da subsidiária para apoiar outras partes do grupo.2 A segunda é o envolvimento da subsidiária em condutas que suscitam riscos jurídicos, como a evasão de sanções, a corrupção ou a lavagem de dinheiro, em que os membros do conselho podem incorrer em responsabilidade penal pessoal.
Para o conselheiro residente na Suíça de uma subsidiária de um grupo estrangeiro, muitas vezes o único membro suíço do conselho, essas questões têm importância pessoal. O conselheiro está exposto à responsabilidade, nos termos do direito suíço, pela conduta de uma sociedade cujos negócios são geridos a partir do exterior e cujas decisões ele talvez não controle plenamente. O profissional que assessora um conselheiro nessa situação deve assegurar que ele tenha acesso às informações de que necessita, que o regimento interno do conselho defina claramente suas responsabilidades, que a sociedade disponha de seguro adequado de responsabilidade civil de administradores (D&O) e que o conselheiro esteja disposto a renunciar caso a sociedade adote condutas que ele não possa impedir.
Notas
- Código Suíço das Obrigações (OR/CO), art. 717, al. 1 (SR 220), gesetzestexte.help.ch: dever do conselho de administração de salvaguardar de boa-fé os interesses da sociedade; Tribunal Federal, BGE 130 III 213, de 9 de janeiro de 2004, consid. 2.2, servat.unibe.ch: o membro do conselho de uma sociedade do grupo está obrigado a salvaguardar exclusivamente os interesses dessa sociedade e viola seu dever de lealdade quando age em detrimento dela em favor de outras sociedades do grupo. ↩
- Fonte conforme citada na edição impressa. ↩
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.