Comércio de trânsito: por que as mercadorias nunca tocam a Suíça

As commodities negociadas a partir de Zug quase nunca passam pela Suíça. Uma carga de concentrado de cobre comprada de uma mina no Chile e vendida a uma fundição na China é embarcada diretamente do Chile para a China. A trading em Zug compra-a e vende-a no papel, organiza o transporte e o financiamento e contabiliza a margem. Essa forma de comércio, conhecida como merchanting ou comércio de trânsito (Transithandel), é registrada no balanço de pagamentos suíço como receita do comércio de bens: as receitas líquidas dos traders suíços com a compra e venda de mercadorias que não cruzam a fronteira suíça.¹

O comércio de trânsito torna o negócio de commodities quase invisível na economia física do cantão. Nenhum navio atraca em Zug, nenhum armazém guarda os metais, nenhum oleoduto transporta o petróleo. O negócio consiste em escritórios, telas, telefones, contratos e contas bancárias. Sua presença é visível nos edifícios de escritórios de Baar e Zug, no pessoal internacional que neles trabalha e na receita tributária que o cantão recebe de seus lucros. Essa invisibilidade contribuiu para a longa indiferença do público suíço em relação ao comércio de commodities, que um estudo de comunicação descreveu como um “ponto cego” da opinião pública suíça.²

Notas

1. Banco Nacional Suíço (BNS/SNB), “Zahlungsbilanz und Auslandvermögen der Schweiz 2016”, snb.ch: o BNS elabora o balanço de pagamentos de acordo com o Balance of Payments and International Investment Position Manual do FMI, 6ª edição (BPM6); o merchanting abrange as mercadorias compradas no exterior e revendidas no exterior sem entrar na Suíça nem sair dela, e suas receitas líquidas (vendas menos compras) são registradas na conta-corrente como receitas de bens. Ver também Stephanie Krell e Pınar Yeşin (BNS), “Transithandel: Ein Gradmesser der Globalisierung”, Die Volkswirtschaft, fevereiro de 2023, dievolkswirtschaft.ch. ↩
2. Angelo Gisler, “Rohstoffhandel – Blinder Fleck der Schweizer Öffentlichkeit”, commsLAB AG, 28 de maio de 2024 (atualizado em 2 de junho de 2026), commslab.com: com base no Swiss Economy Reputation Index (SERX), a atenção da mídia ao comércio de commodities é baixa em relação ao seu peso econômico e concentra-se na Glencore. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.